Foreign Exchange Operations - Элементные технологии для торговли опционами

Оглавление >>> Производные финансовые и товарные инструменты

Элементные технологии содержат ответы на вопросы: как поступать? Каковы будут результаты при данной позиции, занятой участником, при рыночных переменах во времени?

При технологии длинная позиция в колле (Long Call) покупатель предполагает, что цены (курсы) базиса во времени будут повышаться, предпринимает активные действия, и покупка опциона по цене исполнения, ориентированной на текущую цену базиса, рассматривается им как целесообразная и выгодная. Стандартные варианты развития ситуации и поведения покупателя:

текущая цена базиса при исполнении опциона, вопреки предположениям покупателя, будет ниже цены исполнения; от исполнения опциона покупатель отказывается; потери равны выплачиваемой премии в соответствии с принятым биржевым режимом или по соглашению; текущая цена базиса при исполнении опциона составит критическую (пороговую) величину (цена исполнения плюс премия); опцион осуществляется, хотя предположения покупателя сбылись лишь частично;

текущая цена базиса при исполнении опциона выше суммы цены исполнения и премии; покупатель опциона оказался прав в своих оценках и при исполнении опциона оказывается в выигрыше, с прибылью.

При технологии короткая позиция в путе (Short Put) продавец опциона предполагает, что цены (курсы) во времени будут повышаться (ситуация предыдущей технологии, но при активном поведении продавца). Стандартные варианты развития ситуации и поведения продавца:

текущая цена базиса при исполнении выше цены исполнения; покупатель не должен требовать исполнения опциона, это знает продавец, на такое решение он рассчитывает, и доходом для него становится премия, выплаченная по правилам биржи или по соглашению;

текущая цена базиса при исполнении становится равной величине: цена исполнения минус премия; покупатель примет решение об исполнении, и полученная продавцом премия пойдет на компенсацию отрицательной разницы в ценах базиса; при этом продавец не несет в итоге потерь; текущая цена базиса при исполнении, вопреки предположениям продавца, оказывается ниже критического (порогового) значения для продавца (цена исполнения минус премия), покупатель опцион осуществляет, и продавец несет реальные потери.

Продолжение >>> Технология длинная позиция в путе (Long Put)

Главная Софт Литература Читайте на сайте Контакты