Foreign Exchange Operations - Типичная структура взносов (платежей)

Оглавление >>> Производные финансовые и товарные инструменты

Типичная структура взносов (платежей), связанная с типами производных и различиями в подходе к расчету, представлена в табл. 8.11.

Таблица 8.11

Структура взносов участников

Тип производных	Подход
	"Сегодня" в сопоставлении со "вчера"		"Завтра" в сопоставлении с "сегодня"
	взнос (см. табл. 8.9)		взнос (см. табл. 8.9, 8.10)
	Маржа-премия (Premium Margin)	Вариационная маржа (Variation Margin)	Начальная (специальная) маржа (Initial Margin, Additional Margin)	Регулярный взнос (Futures Spread Margin)
Опционы (на акции, индексы акций и т.п.)	+ (при традиционной премии -Traditional Style Premium)	+ (при способе "отметки по рынку" -Mark-to-Market)	+	–
Фьючерсы	–	+	+ (для Non-Spread, см. табл. 8.8)	+ (для Spread, см. табл. 8.8)
Опционы на фьючерсы	–	+ (при способе "отметки по рынку" – Mark-to-Market)	+	–
Примечание. + применяется; – не применяется

Член расчетной палаты обязуется проводить платежи в деньгах (в валюте – по правилам биржи). Проценты по денежному взносу расчетной палатой не начисляются. В деньгах выплачиваются премия в классическом опционе, заключительная премия в опционе с режимом "отметки по рынку", вариационная маржа, а также взнос на пополнение депозита (Margin Call).

Биржи часто предоставляют члену расчетной палаты право для платежа начальной (дополнительной) маржи, регулярной маржи (Futures Spread Margin), премии-маржи (Premium Margin) заменять денежный платеж на вклад определенных ценных бумаг (Security). По этим бумагам предоставляется право участнику иметь доход, который обычно появляется у их собственника.

Продолжение >>> Просрочка участником очередных платежей

Главная Софт Литература Читайте на сайте Контакты