Foreign Exchange Operations - Азиатские опционы (Average Rate)

Оглавление >>> Производные финансовые и товарные инструменты

В этих опционах внутренняя стоимость определяется по среднему курсу базиса, а не по дискретному значению цены в установленный срок исполнения (европейский опцион) или в любой момент до исполнения (американский опцион). Средний курс (цена) определяется по-разному для различных вариантов азиатских опционов:

к расчету принимаются значения текущих цен базиса за неделю, к определенным датам месяца, за квартал; эти цены фиксируются и по ним рассчитывается средний курс;

средняя цена рассчитывается для всего срока данного опциона или какой-то части этого срока по последовательно зафиксированным текущим кассовым ценам базиса;

для расчета используются формулы арифметической средней или геометрической средней (напомним, что когда все взятые в расчет числа равны, то среднее арифметическое и среднее геометрическое равны между собой).

Азиатский опцион обеспечивает сохранение внутренней стоимости, имевшей место в течение времени до исполнения опциона, в случаях, если к моменту исполнения опцион попадает в ситуацию без денег или при деньгах. Азиатский опцион приводит и к сглаживанию (элиминированию) колебаний цен во время опционного периода. Средняя цена в нем линейно меняется с изменяющимися колебаниями цен. В то же время азиатский опцион проигрывает европейскому при устойчивом тренде опциона от ситуации без денег к ситуации в деньгах.

Перемена цены базиса ведет к переменам в расчете стоимости опциона и его показателей, что определяет и решение участника.

Продолжение >>> Средний опцион для цены исполнения (Average Strike-option)

Главная Торговые условия Демо-счет Реальный счет Софт Литература Читайте на сайте Контакты