Po (p) – показывает зависимость цены опциона от изменений безрисковой процентной ставки.
Соответственно:
ρC =
dC
= TEr–(T+1)N(d2)<0,
dr
ρP =
dP
= TEr–(T+1)[N(d2)
– 1]<0,
Этот показатель особенно ценен для опционов с базисом в виде курса валют (учитываются две процентные ставки).
В терминах и связях, представленных в дифференциальном уравнении Black – Scholes4 показатели дельта, гамма и тета могут быть соединены следующей формулой:
Θ + iSΔ +
1
Γσ2S2
= iC,
2
гдеi = rf.
(8.23)
Если образован дельта-нейтральный портфель (дельта = 0), то
Θ +
1
Γσ2S2
= iC.
2
(8.24)
Если образован гамма-нейтральный портфель (дельта = 0, Г = 0), то
