Foreign Exchange Operations - Вычисление подразумеваемой волатильности

Оглавление >>> Покупка и продажа волатильности

Как вычислять подразумеваемую волатильность? В действительности совсем не обязательно утруждать себя вычислением подразумеваемой волатильности, так как можно воспользоваться "он-лайн" услугами большинства информационных служб, которые производят расчеты, связанные с опционами. Хотя следует обратить внимание на то, что процесс вычисления относительно прост. Как ранее говорилось, первые четыре параметра известны. Единственное, что неизвестно, так это — волатильность. Несомненно, известна и рыночная цена опциона. Для того чтобы выяснить подразумеваемую волатильность, надо сделать следующее. Подставьте известные четыре значения в модель. Попробуйте подставить любое значение волатильности, скажем 25%, и посчитайте цену, согласно модели. Потом задайте себе вопрос: стоимость модели та же самая, что и рыночная стоимость? Если ответ "да", тогда подразумеваемая волатильность опциона равна 25%. Если ответ "нет", тогда попытайтесь подставить другое значение, скажем 24% или 26%, и повторите процедуру заново. В конце концов, вы получите волатильность, которая даст цену модели, в точности совпадающую с рыночной ценой. В качестве примера пусть это будет 12%. И эта величина как раз и является подразумеваемой волатильностью опциона. Мы говорим, что рыночная цена опциона подразумевает (если модель действенна), что будущая волатильность будет 12%. Процедура подбора различных значений может показаться обременительной и непродуманной, но на самом деле это не так. Существуют хорошо известные математические методы, которые дают быстрые и точные результаты.

Продолжение >>> Значение изгиба и гамма

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты