Foreign Exchange Operations - Снижение рисков короткой позиции

Оглавление >>> Покупка опционов колл

Риски короткой позиции могут быть снижены путем приобретения опционов «колл» (см. главу 3). Покупка опционов «колл» страхует от риска роста цен на акции, поскольку этот рост компенсируется ростом стоимости премии опциона «колл». Но проблема в том, что платить проценты брокерской конторе и оплачивать премии близких к истечению опционов «колл» оказывается слишком дорого. Для защиты от риска совершивший короткую продажу инвестор должен быть готов покупать новые опционы «колл» каждые несколько месяцев по мере истечения старых. Покупка опционов «колл» для снижения риска по короткой позиции может повысить затраты на сделку до такого уровня, который поставит под вопрос всю стратегию. Необходимые для образования прибыли изменения цен на базовые активы становятся настолько большими, что относительный риск покупки опционов «пут» (или продажи опционов «колл») создает больше возможностей для прибыли.

Связанный нут (married put) Опцион «пут», используемый для хеджирования длинной позиции. Приобретенный опцион «пут» хеджирует 100 базовых акций, имеющихся в инвестиционном портфеле. Если стоимость акций снижается, то стоимость опционов «пут» растет и компенсирует потери.

Хеджирование Стратегия, состоящая в использовании одной позиции для защиты другой. Например, покупка акций в надежде на рост их стоимости, и покупка опциона «пут» на эти же акции для защиты от риска возможного падения их курса.

Если вы полагаете, что стоимость акций будет падать, то можете купить опционы «пут» и избежать требования помещения депозита на счет брокера и выплаты процентов на заимствованные акции. Чтобы использовать преимущества левериджа, вам придется принимать убытки, когда акции будут расти в цене, и мириться с фактором времени. Опционы «пут» исполняются через несколько месяцев, и необходимо компенсировать снижение их временной стоимости. По мере приближения даты истечения опциона эта стоимость исчезает, даже если стоимость акций существенно не изменяется.

Продолжение >>> хеджирование длинной позиции

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты