Пользовательского поиска

Триномиальная модель

Триномиальная модель предполагает при выделении и учете двух возможных периодов изменений цен базиса (до окончания срока опциона) появление во втором периоде не двух, а трех значений цен базиса и опциона.

Сохраняем условия и обозначения однопериодной биномиальной модели и покажем складывающиеся ситуации (табл. 10.1).

Таблица 10.1

Развитие цен при учете двух периодов до исполнения опциона

Согласно табл. 10.1 может быть предложена

Формула (10.6) пригодна для расчета цен как Call, так и Put (при соответствующей трактовке цены Put: E–S).

¹ См.: Математика и кибернетика в экономике. – С. 43.

² Сох, John C. / Ross, Stephen A. / Rubinstein, Mark. Option Pricing: A Simplified.Approach, in: Journal of Financial Economics. – 1979. – Vol. 7. – P. 229–263.

³ Rendleman, Richard J. /Bartter, Brit J. Tho-State Option Pricing, in: Journal of Finance. –1979. – Vol. 34. – P. 1093–1110.

⁴ Cox, John C. /Rubinstein, Mark. Options Markets. – P. 166–185; 196–208.

¹ См.: Dr. Schäfer Klaus. Finaztermingeschäfte und Optionspreistheorie. – S. 137–154, де Ковни Шерри, Такки Кристиан. Стратегия хеджирования. – M.: Инфра-М,1996. – С. 34-36.

² По-нем. – der Aufzinsungsfaktor.

³ Эти же условия приняты и в модели Black – Scholes (см. приложение 5).

¹ См: Willnow Joachim.Derivative Finanzin Instrumente. – S. 72–76.