Foreign Exchange Operations - Технологии для торговли фьючерсами

Оглавление >>> Производные финансовые и товарные инструменты

Осуществление функций производных через фьючерсы в силу особенностей их конкуренции, как отмечалось ранее, потребовало по сравнению с опционами более скромного набора механизмов и меньшего числа решаемых задач.

Технологии в операции хеджирования

Дополним рассуждения, приведенные в главе 5, рядом технологий, разработанных для хеджирования, используемых на биржевых торгах, одинаковых для способов: защита покупкой (Long Hedge) и защита продажей (Short Hedge). Речь идет о различных тактиках (способах) контроля над ситуацией, а также статистических и расчетных коэффициентах, разрабатываемых на биржах для выбора тактики хеджирования, для оценки числа контрактов и рациональности хеджирования.

Существуют две тактики хеджирования цен при защите реальных ценностей: хеджирование уровня цен по депозиту и хеджирование ценового риска по базису. Первая тактика основана на одинаковом изменении цен на срочном и наличном рынках за время между заключением и исполнением контракта, когда цена на базис и на контракт увеличивается или уменьшается на одно и то же численное значение; абсолютная величина разниц между ними одинакова, т. е. обеспечивается ценовая защита сделок, но прибыль от собственно биржевых операций (вне задач хеджа) равна нулю.

Вторая тактика учитывает реальные факты изменения самой разницы между ценами наличного и срочного рынков за время между заключением и исполнением контракта.

Продолжение >>> Хеджирование уровня цен и риска

Главная Софт Литература Читайте на сайте Контакты