Foreign Exchange Operations - Барьерный (ограждающий) опцион (Barrier-Option)

Оглавление >>> Производные финансовые и товарные инструменты

Существенная характеристика этого варианта опционов сводится к тому, что сам по себе такой опцион начинает "жизнь" только при достижении определенного уровня (барьера) стоимости базиса (Knock- In), или его "жизнь" прекращается с появлением такого барьера (Knock-Out). Различаются между собой они также в зависимости от того, находится ли данный барьер выше (обозначение Up) или ниже (обозначение Down) текущей цены базиса. Отдельно существуют барьерные опционы (Barrier-Option) для разновидностей колла (Call) и пута (Put). Классификация их приведена в табл. 8.7.

Таблица 8.7

Классификация "барьерных опционов" (Barrier-Option)

Уровень (исходный барьер) стоимости базиса (Knock-In), при котором опцион начинает осуществляться, достигается

Уровень (нокаутирующий барьер) стоимости базиса (Knock-Out), при котором опцион автоматически прекращается, возникает

В колле при движении цены вверх

(Up-and-In Call)

В колле при движении цены вверх

(Up-and-Out Call)

В путе при движении цены вверх

(Up-and-In Put)

В путе при движении цены вверх

(Up-and-Out Put)

В колле при движении цены вниз

(Down-and-In Call)

В колле при движении цены вниз

(Down-and-Out Call)

В путе при движении цены вниз

(Down-and-In Put)

В путе при движении цены вниз

(Down-and-Out Put)

Во всех этих опционах барьер может быть из перечня состоявшихся текущих цен базиса за время опциона, или из набора некоторого их числа, или из определенного курса для точно обозначенного события.

Возможны различные способы определения цены (премии) в опционе. Распространены скидки, представляющие собой некоторую фиксированную сумму денег, которую покупатель получает в опционе с нокаутом (Knock-Out) при достижении барьера или которая возвращается ему в опционе с исходным уровнем (Knock-In) в случае, если барьер не достигнут.

Этим опционам необходимо выдерживать конкуренцию различных стратегий классических опционов.

Продолжение >>> Опцион Knock-Out

Главная Софт Литература Читайте на сайте Контакты