Адаптивные методы Кауфмана

Кауфман предостерегает, что его основную, следующую тренду, систему не следует путать с полной стратегией. Он просто представляет ее как один из методов, не содержащий никаких тонкостей в выборе как входа, так и выхода.

Адаптивное скользящее среднее было представлено в главе 8 как основной метод входа. Вы просто открываете длинную позицию, когда скользящая средняя линия поворачивает вверх более чем на величину заранее заданного фильтра. Вы входите в короткую позицию, когда скользящая средняя линия уходит вниз более чем на величину фильтра.

Кауфман отмечает, что следует фиксировать прибыль всякий раз, когда эффективность превышает некоторый заранее определенный уровень. Например, он утверждает, что высокий коэффициент эффективности нельзя удержать, поэтому обычно после достижения максимума он быстро падает. Таким образом, Кауфман имеет два основных сигнала для выхода: 1) когда линия адаптивного скользящего среднего начинает движение в направлении, противоположном вашей позиции (возможно, когда это движение превысит некоторый порог) и 2) когда средняя эффективность достигает очень высокого значения (например, 0,8).

Я думаю, что адаптивные выходы имеют гораздо больший потенциал, чем любая другая форма выхода. Некоторые из моих клиентов разработали стратегии выхода, согласно которым уровень выхода поднимается вместе с рынком, давая позиции большую степень свободы, позволяя цене изменяться в широких пределах без срабатывания стопа. Однако как только рынок начинает менять направление своего движения, эти стопы выводят вас из рынка. Они невероятно продуктивны и всё же просты. А если рынок затем возобновляет движение по тренду, то система, основанная на следовании тренду, сможет вернуть вас обратно в рынок. Я бы настойчиво рекомендовал, чтобы вы при разработке вашей системы уделили серьезное внимание этой области.

Система Галлахера, как вы помните из главы 8, предлагает вам входить в рынок, когда: 1) налицо имеются фундаментальные установки и 2) когда рынок показывает новый 10-диевный максимум (т. е. совершает пробой 10-дневного канала). Эта система является переворотной, поэтому она заставляет вас постоянно находиться в рынке. Переворотный сигнал по существу закрывает одну позицию и открывает новую в противоположном направлении.

Тем не менее помните, что Галлахер занимает позиции только в направлении, подтвержденном фундаментальными показателями. Следовательно, если эти показатели резко не изменятся, он выйдет из длинной позиции (без открытия короткой) при достижении 10-дневного минимума и, соответственно, закроет короткую позицию при достижении 10-дневного максимума (но не будет одновременно открывать длинную позицию). Это очень простой выход, который, скорее всего, не причинит вам больших неприятностей. Тем не менее я полагаю, что эту систему можно серьезно улучшить с помощью более изощренных выходов.

На мой взгляд, метод извлечения прибыли Кена Робертса очень субъективен. Он эквивалентен подходу, определяющему стоп на основе отслеживания признаков консолидации рынка. Если метод Робертса верен и применен к какому-нибудь долгосрочному движению рынка, тогда Роберте мог бы просто рекомендовать грейдеру поднять свой стон и поместить его ниже (иди выше) новой консолидации, как только она сформируется.

Это старый подход на основе следования тренду, который давал превосходные результаты в 1970-х гг. Его главный недостаток состоит в том, что трейдеру приходится упускать при выходе массу прибыли. Метод Робертса и сейчас хорошо работает, но могбы работать и лучше в сочетании с многими другими выходами, рассмотренными в этой главе. Я особенно рекомендовал бы стратегию с множественными выходами.

Примечания

1. Это гипотетические числа, и они никоим образом не являются рекомендуемыми выходами для акций IBM. Вам нужны такие уровни стопов, которые вы протестировали и которые отвечают вашим собственным критериям.

2. Это опять же указывает на важность учета накладных расходов при ведении трейдинга.

3. Ваш убыток никогда не будет больше величины R, если только цена не убежит от вас, что вполне вероятно может случаться время от времени.