значение параметра риска на позицию

Следующая модель выглядит интереснее. Мы используем модель с процентным риском и установим значение параметра риска на позицию равным 1%. Поскольку 1% от миллиона равен $10 000, для данной модели это означает, что начальный риск любой позиции будет не больше $10 000. Это ничего не говорит нам о стоимости акций, а только о размере риска.

Рисунок 12.5 показывает, что модель с 1%-ным риском за 5,5 лет дает прибыль $1 840 493. Эта величина соответствует ежегодному доходу 20,92%. Максимальная просадка за 5,5 лет равнялась 14,14%. Ясно, что такая эффективность вложений более привлекательна.

Последней моделью, которую мы применим, будет модель с процентной изменчивостью. Здесь для определения изменчивости цены акций мы используем средний истинный диапазон изменения цен акций за последние 10 дней. Мы устанавливаем наши позиции на уровне изменчивости 0.5%. Это означает, что мы ограничиваем риск наших позиций текущей рыночной изменчивостью $5000 для каждой позиции. Так. если средний истинный разброс цен для пакета равнялся $5 (или $500 на 100 акций), то это значит, что первоначально мы сможем купить 1000 акций. Заметим, что это не имеет никакого отношения к величине лежащего в основе обеспечения (т. е. капитала).

На рис. 12.6 показана кривая доходности для этой модели. За 5,5 лет она показала годовой доход в 22,9%. Суммарный доход равен $2 109 266. В течение рассмотренного периода максимальная просадка составила 16,61%.

Рис. 12.6. Результаты тестирования модели процентной изменчивости с изменчивостью 0,5%

И наконец, на рис. 12.7 приводится сравнение всех пяти представленных моделей. Помните, что все модели применялись для одних и тех же сигналов торговой системы. Единственное различие между ними состоит в выборе модели для установки размера позиции. Взгляните на огромное различие в величине дохода, вызванное различными ответами на вопрос «сколько?»! Базовая модель давала доход всего в $32 567, в то время как модель с использованием уровня изменчивости принесла свыше $2 млн. Если вы начали осознавать важность управления размерами позиций, значит, вы начинаете понимать одну из великих тайн трейдинга.

Для каждого алгоритма открытия позиции можно изобрести соответствующий алгоритм установки ее размера. Существуют миллионы возможностей, которых мы лишь поверхностно коснулись в данной главе6. И все же, если вы начали осознавать значение управления размерами позиций, значит свою задачу я выполнил.