Защита торгового капитала, выход из сделки

Ваш защитный стоп подобен красному свету. Вы можете проехать и на него, но это будет не очень разумно! Если вы поедете по городу, игнорируя красный свет, то, вероятно, не попадете к месту назначения быстро или безопасно.

Ричард Харлинг (Richard Harding), выступай на  одном из семинаров по разработке торговых систем

Один из участников семинара, который я проводил летом 1996 г., находился в таком угнетенном состоянии, что с трудом мог сконцентрироваться на обсуждавшихся темах. Он был подавлен своими недавними убытками на фондовой бирже. В течение первой половины 1996 г. он увеличил свой счет в банке Keogh с $400 000 до $1 300 000. По его словам, он запланировал свое участие в этом семинаре отчасти ради того, чтобы рассказать мне, каким великим инвестором он стал. Однако за последние две недели цена его акций резко упала и размер счета сократился на 70%. Один из пакетов его акций понизился в стоимости с $200 до около $50 за акцию — после чего он продал эти бумаги с убытком. Теперь этот пакет стоил $60 за акцию, и он был убежден, что продал эти бумаги на дне.

Я надеюсь, что вам не приходилось испытывать подобное на себе, но подозреваю, что это случается слишком часто. Люди входят на рынок на основании слуха или какого-нибудь сверхнового метода. Но как только они открывают какую-нибудь позицию на рынке, то не имеют пи малейшего представления о том, когда и как из нее выйдут. Методы выхода - будь то путем аварийного выхода из проигрышной позиции, или фиксацией прибыли — являются ключом к зарабатыванию денег на рынке. На самом деле золотое правило трейдинга гласит:

Мне кажется, что это золотое правило похоже на комментарий о методах выхода.

В своей чудесной книге «Ведение трейдинга» (Campaign Trading) Джон Суини (John Sweeney) приводит следующее наблюдение:

Когда мы были детьми, страшновато было заглянуть под кровать или в темный шкаф, где, как нам казалось, прятались ночные чудища. Точно так же бывает страшновато посмотреть в лицо своему проигрышу и признать его. Тогда казалось легче спрятаться под одеяло, а сейчас нам легче принять какой-нибудь механизм защиты. (Чаще всего я слышу «Ах, это правило трейдинга не действует!'», как будто стратегия входа вызвала убыток).*

Важный момент здесь состоит в том, что выход из проигрышной позиции имеет oгромное значение, если вы хотите стать успешным трейдером. Большинство людей думает в основном о входе или об установках, но как раз это не позволяет им добиться успеха. Вы достигаете прибыли благодаря вашим методам выхода и овладению искусством управления размером позиции.

По моему мнению, у вас нет системы трейдинга, если вы не знаете точно, когда выйдете из рыночной позиции, уже в тот момент, когда входите в нее. Ваше правило аварийного выхода, который применяется для того, чтобы сохранить ваш капитал, должно быть определено заранее. Кроме того, вы должны иметь некоторое представление о том, как планируете фиксировать прибыль, и о стратегии, позволяющей вашей прибыли увеличиваться. Этот аспект выходов мы оставляем для главы 10.

Ниже мы приводим то, что рассказывают другие легенды рынка о защитных стопах:

Уильям О'Нил: «Весь секрет получения выигрыша на рынке акций состоит в том, чтобы проигрывать минимально возможную сумму, когда вы принимаете неправильное решение».

'John Sweeney, Campaign Trading, copyright © 1996. John Wiley & Suns, p. 42. Приводится с разрешения издательства John Wiley & Suns.

ДжессЛивермор (Jesse Livermore): «Инвесторы — это крупные игроки. Они заключают пари, упорно стоят на своем и, если проигрывают, то теряют всё».