Выход за пределы рыночного шума

Повседневную деятельность рынка можно рассматривать как шум. Например, если цена изменяется на один или два пункта, вы никогда не узнаете, произошло ли это потому, что лишь малая часть участников рынка вслепую закидывала удочки, или в результате того, что рынок кипит от активности. И даже если рынок кипит от активности,  вы не имеете ни малейшего представления о том, будет это продолжаться или нет. Таким образом, разумно предположить, что повседневная активность па рынке представляет собой, в основном, шум.

Но какова может быть разумная оценка диапазона этого шума? Множество людей пытаются устанавливать свои стопы в окрестностях недавних уровней поддержки или сопротивления. Однако при использовании этой стратегии возникает проблема, состоящая в том, что все знают, где располагаются эти стопы. Довольно часто участники рынков имеют тенденцию в панике бросаться в противоположном направлении, что приводит к многочисленному исполнению стоп-приказов до того, как рынки спокойно вернутся в направлении тренда.

Вы, возможно, захотите подумать над тем, не установить ли вам свой защитный стоп на таком уровне, который не является «логичным» для рынка, но находится все же за пределами уровня шума. Допустим, что шум представлен активностью одного дня, т. е. активность в течение одного дня представляет собой главным образом шум. Активность дня можно представить величиной среднего истинного диапазона изменения цен. Если вы возьмете среднюю величину этой активности за последние 10 дней (т. е. 10-дневное скользящее среднее), вы получите хорошую аппроксимацию уровня дневного шума. Теперь умножим 10-дневное скользящее среднее для среднего истинного диапазона на некоторую постоянную величину от 2,7 до 3,4 и получим уровень стопа, достаточно удаленный от шума3. Это будет, вероятно, хороший стоп для большинства долгосрочных сторонников тренда.

Вашу реакцию на стоп, столь далекий от шума, вероятно, можно выразить фразой: «Я бы никогда не стал так сильно рисковать ни в какой позиции». Однако на эту ситуацию можно взглянуть по-другому — вы сможете судить об этом более объективно после изучения главы 12, посвященной установке размера позиции. Широкий стоп не сопряжен с большим риском, если размер вашей позиции невелик или минимален. Л если минимальная единица с таким большим риском представляется вам огромной кучей денег, тогда вам, вероятнее всего, исследует открывать данную позицию — либо для этого в данный момент не сложилась благоприятная возможность, либо вы не располагаете достаточным капиталом.

Помните также, что ваш начальный стоп определяет ваш риск для худшего случая - ваше эталонное значение R. Размер большинства ваших убытков будет составлять, вероятно, около 0,5R, поскольку уровень вашего выхода будет подниматься по мере движения рынка и с течением времени.