Величина риска при трейдинге на одну позицию

Какую именно величину риска вам следует принять на одну позицию при установке ее размера на основе процентного риска? Ваш суммарный риск при использовании установки размера позиции на основе процентного риска зависит от величины стопов, которые вы устанавливаете, чтобы сохранить свой капитал, и от величины математического ожидания системы, которой вы пользуетесь. Например, большинство трейдеров, следующих за долговременным трендом, пользуются скользящими стопами, которые довольно велики — в несколько раз превышают средний дневной диапазон цен. Кроме того, большинство трейдеров, следующих за трендом, обычно используют модель, которая приносит прибыль в течение 40-50% времени и имеет отношение вознаграждения к риску от 2,0 до 2,5. Если ваша система не вписывается в эти рамки, тогда вам нужно определить свои собственные процентные значения риска для установки размера позиции.

Имея в виду вышеприведенные критерии (и предостережения), приходим к выводу, что если вы ведете трейдинг, пользуясь заемными средствами, то вы, вероятно, не должны рисковать более чем одним процентом на позицию. Если вы ведете трейдинг на свои деньги, ваш риск зависит от вашего характера. Любая цифра ниже 3%, скорее всего, прекрасно подойдет. Если вы рискуете больше чем 3%, то вы должны отдавать себе отчет в том. насколько велика опасность, которая подстерегает пас на пути к получению прибыли.

Если вы работаете с системой, которая устанавливает очень удаленные стопы, тогда вам нужно устанавливать гораздо меньшие уровни риска. Например, если ваши стопы ниже дневного диапазона цен, тогда вам, вероятно, нужно исходить из значений принимаемого риска, составляющих половину (или еще меньше) того, что представлено здесь. С другой стороны, если ваша система имеет высокий показатель ожидания (например ее надежность выше 50%, а отношение прибыли к риску 3 или выше), тогда вы, вероятно, можете довольно безопасно рискнуть большим процентом вашего капитала. Трейдеры, применяющие очень жесткие стопы, может быть, захотят для установления размеров своих позиций подумать о применении волатильной модели (рассматриваемой ниже).

Большинство трейдеров, работающих на фондовой бирже, вообще не принимает во внимание модель, основанную на проценте риска. Гораздо чаще они склоняются в пользу модели равных единиц капитала. Подавайте посмотрим, как установка размера позиции на основе процентного риска будет работать с обыкновенными акциями.

Допустим, что вы хотите купить акции компании IBM и у вас есть счет на $50 000. Предположим, что акции IBM стоят около $141 за акцию. Вы решаете, что выйдете из открытой позиции, если цена упадет до $137, т. е. произойдет падение цены на $4 за акцию. Используемая вами стратегия установки размера позиции ограничивает ваш риск на позицию 2,5% или $1250. Разделив 1250 на 4, получим 312,5 акций.

Если бы вы купили 312 акций но цене $141, то это стоило бы вам $43 392, что составляет свыше 80% всей суммы, находящейся на вашем счете. Это дает вам более наглядное представление о том, что реально означает риск в 2,5%. Фактически, если бы ваш стоп был настроен только на $1 падения, т. е. до $140, допустимый уровень риска на позицию позволил бы вам купить 1250 акций. Но эти 1250 акций стоили бы вам $176 250, что значительно превышает возможности вашего счета. Так или иначе, вы всё еще ограничиваете свой риск 2,5%. При этом все расчеты основываются на величине начального риска — разности между ценой покупки и начальным уровнем стоп-лосса.