Установки для рынка фьючерсов

А теперь давайте рассмотрим некоторые модели, которые используют для трейдинга на рынке фьючерсов. Снова повторю, что у меня нет намерения дать вам исчерпывающий список всевозможных установок для использования на рынке фьючерсов. Напротив, мы исследуем несколько различных подходов, с помощью которых можно зарабатывать деньги на рынке, и бросим взгляд на установки, применяемые при этих подходах. Опять же, я выбрал методы, которые считаю достойными, и комментарии просто отражают мое мнение об этих методах.

Модель рыночной эффективности Пери Кауфмана

Пери Кауфман (Perry Kaufman) в своей книге Smarter Trading ('«Более умная торговля»)9 предлагает кое-какие интересные адаптации методов, основанных на изучении тренда. Он говорит, что трейдинг в направлении тренда является безопасным, консервативным подходом к рынку. Но тот, кто следует тренду, должен уметь отделять тренд от случайного шума рынка — его случайной текущей активности.

Кауфман доказывает, что длительные тренды наиболее надежны, но они очень медленно реагируют на меняющиеся условия рынка. Например, медленные скользящие средние почти не отражают крупные кратковременные изменения цен. Более того, когда они все же дают какой-либо сигнал к действию, движение цены обычно уже заканчивается. Поэтому Кауфман доказывает, что для следования тренду необходим некоторый адаптивный метод. Вам нужна методика, которая ускоряет вход, когда рынки изменчивы, и ничего не делает, когда цены находятся в боковом движении. Решение Кауфмана для такой ситуации состоит в разработке адаптивной скользящей средней. Заинтересовавшегося читателя, желающего больше узнать об этих средних, я отсылаю к книге Кауфмана (и к краткому обсуждению ее в главе 8). А здесь мы просто представим читателю его фильтр «рыночной эффективности», который, вероятно, можно приспособить для работы почти с любым типом входа.

В сущности, самый быстрый «тренд», который можно использовать, ограничен количеством шума, присутствующего на рынке. По мере того, как рынок становится более изменчивым (шумным), следует использовать более медленный тренд, чтобы избежать двойного убытка при входе на рынок и при выходе из него. Например, если ежедневная средняя изменчивость составляет около 3 пунктов, тогда движение на 4 пункта нельзя считать существенным. Его легко можно «затолкать обратно» в шум. Наоборот, движение (скачок) на 30 пунктов, которое может случиться через месяц или около того, очень хорошо выделяется на фоне ежедневного шума в 3 пункта.

Но одновременно, чем быстрее движутся цены, тем менее значим становится фактор шума. Поэтому вам нужна некоторая мера эффективности рынка, которая включает как шум, так и скорость движения в направлении тренда. Движение цены, являющееся либо «более чистым» (менее шумным), либо «более быстрым», заставляет воспользоваться короткой временной рамкой (шириной окна) для входа, тогда как движение цены, являющееся «шумным» или «медленным», должно сопровождаться использованием более широкого временного диапазона для входа.

Коэффициент эффективности Кауфмана сочетает шум и скорость. Он, в сущности, определяется делением чистого изменения цены между двумя временными периодами на сумму отдельных движений цены (причем каждое движение цены принимается с положительным знаком). Это, в сущности, есть отношение скорости движения (изменения) к шуму рынка. Кауфман использует для расчетов период в 10 дней, в течение которых коэффициент постоянно обновляется, но читатель может выбрать и большее число.