Четыре фазы входа в рынок

Выбор рынка

Первое соображение, которое должно прийти вам в голову перед вступлением на рынок, — это ваш выбор того рынка, на котором вы будете осуществлять свои сделки. Какими качествами должен обладать рынок, для того чтобы вы захотели стать его частью?

Подумайте о том, чтобы использовать один или несколько из нижеследующих критериев:

1. Ликвидность. Насколько активен тот рынок (или ценная бумага), в который вы планируете сделать вложение в будущем? В основном, это вопрос о ликвидности, который связан с легкостью входа или выхода из рынка по цене покупателя (bid price) или по цене продавца (ask price) — или хотя бы по промежуточной цене. Если рынок явно неликвидный, тогда разница между этими ценами может быть огромной и вам придется заплатить высокую цену (сверх комиссионных) просто для того, чтобы войти в этот рынок или выйти из него.

Ликвидность является главным фактором входа. Почему? Если вы имеете значительный размер инвестиций, тогда ваша сделка может произвести значительный ценовой сдвиг на неликвидном рынке просто в силу вашего присутствия. С другой стороны, если вы мелкий трейдер, который может довольно легко войти в неликвидный рынок, вы, может быть, захотите избежать таких рынков, потому что «глупый» крупный трейдер может войти в эти рынки, вызвав в них значительное изменение просто в силу своего инвестиционного вливания.

Например, трейдеры на фондовом рынке могут захотеть избежать приобретения пакетов тех акций, которые торгуются в объеме менее 10 ООО штук в день. Это означает, что всего один лот составил бы 1 % от дневной активности. Это может стать проблемой для вас, когда вы захотите войти в рынок или выйти из него.

2. Новизна рынка. В общем, лучше избегать нового рынка -- будь то вновь созданные фьючерсные контракты или акции, которые только что были выставлены на бирже. При появлении таких новых выпусков часто допускается масса ошибок, поскольку вы плохо представляете, чем на самом деле является продукт, который они представляют. С другой стороны, если рынок данного инструмента уже работает по крайней мере год, у вас будет лучшее представление о том, чего можно от него ожидать.

Некоторые люди специализируются на новых выпусках. Конечно, на сильных бычьих рынках новые выпуски акций часто начинают расти в цене. Но часто они и падают быстро. Возможно, вашим «коньком» (преимуществом) будет возможность получать достаточно информации о новых компаниях, чтобы чувствовать безопасность вложения денег в новые выпуски акций. Но все же следует помнить, что для любителей это опасная область.

3. Участники рынка и правила трейдинга. Какая биржа создает рынок для выбранных вами бумаг, и знаете ли вы ее правила? Кто, в сущности, находится позади того рынка, на котором вы собираетесь торговать? Кто входит в число участников рынка? Какова их репутация? Чего вы можете ожидать, ведя дела с этими людьми? Кто управляет этими участниками рынка? Как будет выполняться ваш стоп-приказ на данной бирже?

Например, на некоторых фондовых и товарных биржах гораздо труднее вести дела, чем на других. Если у вас есть опыт работы на этих

биржах и вы знаете обо всех подводных камнях, может быть, вполне можно вести там дела. С другой стороны, если вы новичок на рынке, то лучше всего будет, вероятно, вести дела только на наиболее надежных биржах — таких как Нью-Йоркская фондовая биржа, Чикагская торговая палата или Чикагская коммерческая биржа.

Иностранные рынки тоже могут преподнести неискушенному трейдеру как великие возможности, так и великие катастрофы. Найдите людей, которые уже вели дела на тех рынках, на которых вы хотите торговать. Расспросите их об условиях работы. Каковы могут быть худшие варианты развития событий? Проверьте, сможете ли вы перенести худшие сценарии, до того, как начнете торговать на этих рынках.