Уравнивание размеров позиций (по их стоимости) применительно к рынку акций

Модель с уравниванием стоимостных размеров позиций применяется, как правило, при работе с акциями или другими ценными бумагами, для торговли которыми не используется маржинальное кредитование. Эта модель основывается на том, что вы решаете вопрос «сколько?» путем разделения вашего капитала па пять или десять равных частей (единиц счета). Размер каждой единицы будет затем определять, сколько тех или иных акций вы можете купить. Например, при нашем капитале $50 ООО мы могли бы сформировать пять единиц капитала по $10 000 каждая. Таким образом, вы могли бы купить на $10 000 застуживающие вложения акции А, на $10 000 акции В, еще на $10 000 акции С и т. д. Вы могли бы и осуществить эту операцию, купив, например, 100 акций, стоящих $100. 200 акций по $50, 500 акций по $20, 1000 акций по $10 и 1428 акций по цене $7 за штуку. Модель установки размера позиции, используемая в данном случае, состояла бы в том, чтобы определить, сколько тех или иных бумаг вы можете держать в своем портфеле в каждый конкретный момент. Таблица 12.3 показывает, сколько акций было бы куплено в каждом из пяти пакетов, чтобы каждый из них стоил $10 ООО.

Обратите внимание, что применение этой модели сопровождается рядом неудобств. Например, стоимость пакета не всегда ровно делится па стоимость одной акции, не говоря уж о лотах в 100 акций. Это видно по пакету Е, в котором удалось купить 1428 акций, общая стоимость которых не равна $10 000. На практике в данном случае вы могли бы округлить свою покупку до 1400 акций.

Таблииа 123

Распределение инвестиций но пакетам акций для модели с уравниванием позиций (каждая единица капитала (стоимость одного пакета) составляет $10 000)

Что касается фьючерсов, то модель с уравниванием стоимости позиций можно было бы применить для того, чтобы определить, какую стоимость вы хотите контролировать в каждом контракте. Например, при счете $50 000 вы могли бы решить, что будете контролировать контракты общей стоимостью до $250 000. И допустим, что вы захотели разделить эту сумму на пять единиц капитала но $50 000 каждая.

В этом случае вы не сможете купить контракт на облигации по цене около $112 000, поскольку эта сумма превышает размер единицы капитала. Зато вы могли бы позволить себе купить контракты на зерно. Зерно продается контрактами но 5 000 бушелей. При цене $3 за бушель контракт будет стоить приблизительно $15 000. Таким образом, ваши $50 000 позволили бы вам купить три зерновых контракта — всего на сумму $45 000. Золото продается в Нью-Йорке контрактами по 100 унций каждый, что при пене $390 за унцию дает стоимость одного контракта $39 000. Таким образом, используя рассматриваемую нами модель, вы могли бы купить одни золотой контракт.

Данная модель позволяет вам уравнять по стоимости веса каждой открытой позиции в вашем портфеле. Преимущество здесь заключается в том, что вам известен уровень лежащей) на вас кредитного долга. Например, если у вас открыто пять позиций и известно также, что единица капитала составляет $50 000 значит, общая стоимость открытых позиций близка к $250 000. Соответственно, ваше кредитное плечо составляет 5 к 1. Это очень важная информация, и я рекомендую каждому трейлеру постоянно отслеживать данный показатель.

Среди недостатков данной модели нужно отметить отсутствие гибкости управления размером позиций, которые будут изменяться так же медленно, как будет увеличиваться ваш счет. А в случае, когда размер счета слишком мал, применение данной модели будет означать фактическое отсутствие управления размером позиции.