Торговые системы для рынка фьючерсов

Подход Кауфмана с использованием адаптивного скользящего среднего

Обсуждая сущность стоп-лоссов, Кауфман делает интересное . наблюдение. Он говорит, что размер случайного движения цены против вас, умноженный на количество случаев, когда это движение, вероятно, должно произойти, почти всегда имеет одинаковую величину. Например, допустим, что у вас есть 20 случаев движения цены на 5 пунктов, 10 случаев ее движения на 10 пунктов и 5 случаев 20-пунктового движения. Каждый из этих вариантов приводит к 100 пунктам убытка плюс затраты на проскальзывание и стоимость осуществления транзакции (сделок). В результате он доказывает, что более удаленные стопы в общем случае предпочтительнее, поскольку они минимизируют накладные расходы на ведение торговли.

Когда Кауфман в своей книге тестирует какую-либо систему, то в вопросе о применении стопов он опирается на несколько простых правил. Во-первых, из сделки выходят ближе к закрытию биржи, если убыток превышает заранее установленный процентный уровень. Это очень напоминает концепцию О'Нила. Во-вторых, из сделки выходят при появлении сигнала о развороте рынка, в том числе когда явно видно, что открытая позиция убыточна.

По моему мнению, многие концепции, рассмотренные в этой главе, могли бы существенно улучшить систему адаптивных скользящих средних. Подумайте, например, об использовании стопа, опирающегося на диапазон изменения цен, стона на основе МАЕ или дэв-стопа.

Как вы, возможно, помните из главы 8, Галлахер является фундаментальным трейдером. Он использует при торговле определенные фундаментальные показатели и входит на рынок при пробое 10-днсвного канала, когда фундаменталии указывают на признаки движения рынка в определенном направлении. Его стоп-лосс прост. Это пробой 10-дневного канала в направлении, противоположном открытой позиции.

Хотя многие идеи, лежащие в основе методики трейдинга Галлахера, очень разумны, я думаю, что читатели этой книги найдут, что некоторые изложенные здесь подходы к использованию стоп-лоссов могли бы существенно улучшить этот простой метод трейдинга.

Вспомним, что установка Кена Робертса состоит в том, что рынок совершает подъем или спад в течение 9 месяцев, а затем образует на графике трехшаговую фигуру. Входным сигналом служит ситуация, когда цена достигает нового экстремума в направлении, противоположном прежним максимальным или минимальным значениям, — иначе говоря, вы входите, когда рынок снова проходит точку завершения шага 2 в трехшаговой фигуре 1-2-3. Стоп-лосс — это просто помещение стопа в определенную логическую точку графика — сразу же за точкой завершения шага 1.

Опять же, по моему мнению, те, кто пользуется этим подходом, стали бы гораздо богаче, если бы пользовались стопом, основывающимся на статистическом экстремуме. Несколько таких стопов могут включать: 1) утроенную величину ATR; 2) ATR плюс утроенное стандартное отклонение величины ATR; 3) дэв-стоп или Л) какую-либо оценку МАЕ для этого конкретного случая и стоп, установленный сразу же за полученным значением МАЕ.

Примечания

1. Этот вид трейдинга труден из-за высоких комиссионных, взимаемых биржевыми брокерами. Однако трейдинг через Интернет позволяет торговать гораздо дешевле.

2. Фондовая биржа способствует этому, снижая требования об обязательном размере обеспечения для покупки ценных бумаг всего до 50% и настраивая людей на то, что они могут потерять все. Более того, это часто имеет реальное подтверждение, поскольку у большинства игроков нет торгового плана и они психологически связывают свои инвестиции с возможной потерей денег.

3. Предложено Дж. Уэллсом Уайлдсром (J. Wells Wilder) в его книге «Новые идеи в технических торговых системах трейдинга» (New Concepts in Technical Trading Systems). См. рекомендуемую литературу в Приложении 1.

4. Sweeney, Campaign Trading. См. рекомендуемую литературу в Приложении 1.

5. Дополнительные подробности о МАЕ читатель может найти в книге Campaign Trading.

6. Если проскальзывание и комиссионные составляют S100 на сделку, вы должны вычесть $600 из вашей прибыли в $1500. Это по существу превращает вашу прибыль размером 20R в 9R. Вот почему краткосрочные трейдеры всегда должны принимать во внимание фактор стоимости совершения сделки. Вероятно, это главный фактор, влияющий на успех краткосрочной торговли.

7. Дэв-стоп является индикатором Синтии А. Кейс (Cynthia А. Kasc), защищенным авторскими правами.

8. Книга Лебо и Лукаса содержит превосходное обсуждение этой темы. См. рекомендуемую литературу в Приложении 1.

9. W. Buffett, согласно цитате Джереми Гейна (Jeremy Gain), «The Bull Market's Biggest Winners*, Fortune, August 8, 1983, p. 36.

10. Пользуясь такой стратегией, вы можете потерять все свои деньги, но в случае начала сильного медвежьего рынка за короткое время вы легко можете потерять 30% вашего капитала и более.