Стопы на основе учета изменчивости цен (волатильности)

Стопы на основе изменчивости исходят из допущения, что изменчивость цен (волатильность) в какой-то степени представляет шум рынка. Следовательно, если вы устанавливаете стоп с помощью некоторой величины, кратной ATR (выше мы воспользовались примером трехкратной величины ATR), тогда у вас есть, вероятно, хороший стоп, лежащий выше текущего шума рынка. Согласно моему опыту, стоны, устанавливаемые на основе изменчивости, относятся к лучшим стопам, которые вы можете выбрать.

Синтия Кейс (Cynthia Kase) в своей книге Trading with the Odds (Трейдинг с перевесом) ввела в оборот термин «дэв-стопы» и посвятила им целую главу. Если вы имеете нормальное распределение цен, тогда одно стандартное отклонение (стандартная девиация) изменения цены в любом направлении охватывает 67% случайной изменчивости цен. Два стандартных отклонения охватывают около 97% изменчивости цен. По распределение рыночных цен не является нормальным — оно несколько сдвинуто вправо, поэтому требуется некоторая поправка к первому стандартному отклонению, чтобы учесть этот скос распределения. Эта поправка достигает 10% к первому стандартному отклонению и 20% ко второму стандартному отклонению.

Хотя эта глава не очень подходит для того, чтобы углубляться в подробности расчетов стандартного отклонения, вы, возможно, найдете, что стандартное отклонение среднего истинного диапазона изменения цены будет довольно полезно в качестве стопа. Возьмите средний истинный диапазон за последние 30 дней и вычислите стандартное отклонение. Средний истинный диапазон плюс одно стандартное отклонение плюс 10%-ный поправочный коэффициент даст вам первый уровень стопа. Средний истинный диапазон плюс двойное стандартное отклонение плюс 20%-ный поправочный коэффициент укажет второй уровень стопа.

Подобно тому, как понятия о пробое канала и скользящем среднем могут быть использованы для определения условий входа, их можно использовать и в качестве стонов. Лично я склоняюсь к тому, что все эти виды стонов далеко не так хороши, как стопы, основанные на среднем истинном диапазоне или МАЕ. Кроме того, они являются как стонами, так и выходами с фиксацией прибыли. Тем не менее они заслуживают краткого рассмотрения ради полноты картины.

Распространенным методом, который использовался в течение многих лет, является перекрестное скользящее среднее. Эти методы подробно рассматривались в главе 8. Когда у вас есть два скользящих средних значения, вы по существу имеете стоп с переворотом. Когда вы находитесь в позиции и линии скользящих средних пересекаются, вы имеете как стоп, чтобы выйти из вашей текущей позиции, так и обратный сигнал для входа в противоположную позицию (длинную или короткую в зависимости от направления пересечения линий скользящих средних). Конечно, при использовании таких систем трудность состоит в том, что вы всегда находитесь в рынке и часто терпите двойной убыток.

Р. С. Аллен (R. С. Allen)8 популяризировал системы с тройными скользящими средними, в которых вы получаете входной сигнал, когда обе линии коротких средних (с более короткими интервалами усреднения) пересекают более длинную. Это означало бы (но определению), что самая краткосрочная линия находится сейчас наверху (или в самом низу). Когда кратчайшая линия (построенная при самом коротком интервале усреднения) пересекает среднюю, вы получаете свой стоп-сигнал. По при этом вы не получите обратный сигнал для входа в короткую позицию до тех пор, пока и короткая и средняя линии скользящих средних не пересекут долгосрочную скользящую среднюю линию.

Пробитие канала также рассматривалось в главе 8. Например, вы можете войти в рынок, когда цена показывает новый 40-дневный максимум. Ваш стоп тоже может быть построен на основе пробоя канала — когда цена показывает новый 10-днсвный минимум. Этот метод имеет то преимущество, что дает ценам большую степень свободы, размещая стопы намного выше шума, поэтому он применяется многими хорошо известными трейдерами. И все же у него есть один огромный недостаток, приводящий к потерям большой части прибылей из-за того, что такой стоп является и защитным аварийным стопом, и выходом с фиксацией прибыли.