Стопы и издержки на совершение торговых операций

Для вашей гипотезы кроме всего прочего важно определить, когда она перестает работать. Поэтому следующим важным шагом становится понимание степени влияния на торговые результаты стопов и издержек на проведение операций7. Защитные стоп-приказы представляют собой ту часть торговой системы, которая подскажет, когда выходить из рынка, чтобы защитить свой капитал. Они занимают важное место в любой торговой системе; они показывают точку, в которой вам следует выйти из рынка, чтобы сохранить свой капитал, потому что ваша стратегия в данном конкретном случае не сработала. Чтобы лучше осознать свою концепцию, вам следует разобраться с природой лежащих в ее основе гипотез.

Например, вы разработали теорию, которая генерирует просто совершенные сигналы. Она может быть направлена на определение разворотных моментов рынка по итогам дня, может быть даже и часа. В данном случае ваша система будет подавать сигналы в те моменты, когда рынок будет готов к развороту. Сигналом к развороту рынка может служить, например, пробой волатильности (см. главу 8). В данном случае вам потребуется стоп, который скажет, когда концепция не работает. Какой стоп выбрать в этом случае? Рынок проходит через временное окно, в котором вы ожидаете разворота, и не дает вам значительной прибыли. В этот момент можно закрыть позицию. Или же вы можете использовать средний дневной диапазон цен (например средний истинный диапазон — ATR) за последние 10 дней в качестве уровня «шума»*. Если цена выйдет за этот диапазон (можно установить множитель для ATR), выходите из рынка.

Примеры защитных стопов приведены в главе 9. Тщательно изучите эту главу и выберите один или даже несколько стопов, которые подходят к вашей концепции. Вполне возможно, что ваша гипотеза требует логических стопов. которые тоже представлены в этой главе. Тогда используйте их.

Подумайте о том, чего же вы ожидаете от ваших входов в рынок. Они случайны, или же вы все-таки считаете, что с этого момента начнется тренд? Если вы ожидаете тренда, дайте рынку время, чтобы его развить. Поэтому, отодвиньте свой стоп подальше.

С другой стороны, ваша концепция может быть очень точной. Вы предполагаете, что ваша система может выдавать ложные сигналы, но когда она все-таки выдает правильный сигнал, вы не хотите терять практически никакую часть капитала. Тогда вам придется установить очень узкие стопы, которые фактически сразу пресекают убытки. Когда вы определитесь с природой ваших стонов, добавьте их вместе с расходами на ведение операций (проскальзывание и комиссию) к результатам предыдущего шага и пересчитайте итоги. Скорее всего, надежность вашей системы снизится. Например, если изначально надежность системы составляла 60%, теперь, после добавления издержек и стопов, она, возможно, составляет 50 -55%.

Добавьте выходы по цели (фиксация прибыли) и пересчитайте математическое ожидание

Третья часть торговой концепции должна определять моменты завершения сильных движений, что в конечном итоге должно выражаться фиксацией прибыли. Тема корректного определения моментов выхода с рынка подробно рассмотрена в главе 10, в которой рассказывается, какие выходы наиболее эффективны. Прочитайте эту главу и определите для себя, какие выходы вам больше всего подходят. Примените эту информацию непосредственно к себе, принимая в расчет выбранные временные рамки, цели и концепцию своей торговли, прежде чем назначать условия выхода с рынка.

В целом, если вы торгуете на долгосрочную перспективу, стараясь «поймать» большие сильные движения и в полной мере насладиться преимуществами долгосрочного инвестирования, вам следует установить широкие стопы. Если хотите что-то заработать, вам вряд ли захочется пребывать в рынке или вне его длительное время. Только в 50 или даже в 30% случаев вы сможете зарабатывать деньги, поэтому ваши прибыли должны быть по-настоящему большими; они должны превышать средний убыток в 20 раз. Если придерживаться такой тактики, выходы с рынка должны быть действительно большими, чтобы позволять вам получать стоящую прибыль.

Напротив, если вы — краткосрочный трейдер или инвестор, который часто совершает свои операции, следует воспользоваться относительно небольшими стопами. Скорее всего, вы зарабатываете более чем в 50% сделок — на самом деле так должно быть, поскольку вы не сможете долго находиться в рынке, а значит и поймать сильное движенце. Тогда придется придерживаться стратегии, в которой вы будете схватывать небольшие убытки с соотношением доход/риск на уровне единицы. Тем не менее это позволит вам зарабатывать более чем в 50% случаев, удерживая убытки на невысоком уровне и получая много небольших по размеру выигрышей, которые в сумме дадут довольно большую прибыль.