Сложности на рынке акций

Сложности, возникающие на рынке акций, могут заключаться в следующем. Во-первых, бывают такие периоды, когда практически все акции движутся вниз, из-за чего грейдер может открывать только короткие позиции. Во-вторых, некоторые, не понимая сущности коротких продаж, избегают их. В-третьих, правила некоторых бирж могут накладывать ограничения на продажи без покрытия, для которых надо сперва получить возможность занять ценные бумаги, чтобы затем продать, открыв короткую позицию. Тем не менее если вы все-таки решитесь на короткие продажи, при благоприятных рыночных условиях вы сможете получить неплохую прибыль.

Другого своего друга, Чарльза Лебо, я попросил написать раздел, посвященный фундаментальному анализу. Лебо широко известен как редактор популярного издания под названием «Бюллетень технического трейдера. Вместе с тем он является соавтором замечательной книги «Компьютерный анализ фьючерсных рынков». Будучи талантливым оратором, Чак часто дает интервью на конференциях Dow-Jones Telerate и на встречах AIQ. Он также является приглашенным докладчиком на наших семинарах под названием «Как разработать торговую систему, которая подходила бы именно вам». У него есть собственная компания Island View Financial Group, под управлением которой находится несколько миллионов долларов. Более того, Чак I к попал также и хеджевый фонд.

Вас. наверное, может заинтересовать вопрос, почему я пригласил Чака Лебо написать главу о фундаментальном анализе, когда тот занимается но большей части анализом техническим. Чак читает лекции по фундаментальному анализу для студентов профилирующих университетов; он даже разработал очень гибкую торговую систему, основанную на фундаментальном анализе, для Island View Financial Group. Как говорит сам Лебо: «Я считаю себя грейдером, который, чтобы проделать работу, старается использовать самые эффективные инструменты из доступных».

Чарльз Лебо: введение в торговлю на основе фундаментального анализа

Фундаментальный анализ применительно к фьючерсным рынкам представляет собой использование точных и/или прогнозируемых данных о соотношении спроса и предложения с тем, чтобы предугадать направление и степень изменений цен на фьючерсы. Наверное, существует множество более точных определений, однако эта короткая выжимка направлена на то, чтобы раскрыть выгоды и практическое применение фундаментального анализа.

Практически все трейдеры ошибочно полагают, будто бы они должны стать либо фундаменталистами, которые полностью полагаются на анализ спроса и предложения, либо исключительно техническими аналитиками, которые полностью игнорируют фундаментальный анализ и основывают свои действия только на анализе ценовой динамики. И кто же вынуждает нас принимать такие провальные и нелогичные решения «либо-либо? Если у вас есть хотя бы парочка неплохих идей, будет лучше, если вы постараетесь их все реализовать, а не идти в ошибочном направлении, выбирая только одну из них.1

Фундаментальный анализ имеет явное преимущество перед техническим в плане определения ценовых ориентиров. Проанализированные должным образом технические индикаторы могут лишь определить направление ценового движения и время, в течение которого оно должно наблюдаться, однако эти индикаторы практически всегда врут при прогнозе значения, до которого должны дойти цены, двигаясь в конкретном направлении. Некоторые технические аналитики утверждают, будто их индикаторы определяют ценовые ориентиры, однако за более чем тридцатилетний опыт трейдинга я так и не смог найти ни одного технического индикатора, который давал бы верные ценовые прогнозы. Тем не менее то, что правильно проведенный фундаментальный анализ может помочь в определении ценовых ориентиров, не вызывает никакого сомнения. Применяя цены, вычисленные при помощи фундаментального анализа, можно решить для себя, хотите ли вы фиксировать краткосрочную, или быструю прибыль, или же вас больше привлекает долгосрочное удержание позиции. Как бы ни был ограничен фундаментальный анализ в установлении ценовых ориентиров, если у вас есть представления о том, какую прибыль желательно получить, можно считать, что вы обладаете огромным преимуществом на пути к успешной торговле.