Шесть ключей к успеху инвестиций

Эта глава является, вероятно, самой трудной для понимания во всей книге. Ее материал труден для понимания, но имеет критическое значение, если вы хотите добиться реального успеха в качестве трейдера или инвестора! Чтобы предельно упростить изложение материала, я повторяю его много раз с помощью различных метафор. Но вам достаточно будет хотя бы раз «уловить смысл», чтобы реально понять ту невообразимую пользу, которую эти шесть переменных могут принести.

Давайте попробуем думать о трейдинге или инвестировании с помощью следующих переменных.

1. Надежность, или доля времени в процентах, которое вы тратите на зарабатывание денег. Например, если вы совершили 10 продаж акций и заработали деньги в 6 из них, то ваша надежность составляет 60%. Это количество ваших успешных продаж, деленное на общее количество продаж. Иногда вместо термина «надежность» используют выражение «коэффициент попаданий». По существу, это количество раз, когда вы угадываете «верно» в вашей сфере деятельности.

2. Относительная величина ваших прибылей по сравнению с убытками при совершении сделок на самом низком объеме из возможного (т. е. одна акция или фьючерсный контракт). Например, относительная величина ваших прибылей или убытков будет одинаковой, если вы потеряли по $1 на акцию на убыточных сделках и заработали по $1 на акцию при выигрышных сделках. Однако относительная величина будет совершенно разной, если вы заработали $10 на акцию на выигрышных сделках и потеряли только $1 на акцию на убыточных сделках. Теперь это отношение будет 10 к 1.

Вы сможете получить хорошее представление об относительной величине ваших прибылей по отношению к убыткам, взяв среднее количество ваших прибыльных сделок и сравнив его со средним количеством убыточных. Это даст вам грубую оценку относительной величины. Однако вы можете иметь одну гигантскую прибыль и много мелких убытков, так что это отношение средних не даст вам точной оценки.

Более точную меру можно получить, если представить ваши прибыли как кратные по отношению к величине первоначального риска (R), который вы приняли для себя в этой сделке. Таким образом, ваши прибыли можно было бы представить как целую серию чисел, кратных R. Например, предположим, что вы готовы рискнуть суммой S500 на какой-либо сделке (то есть вы выйдете из игры сразу же после того, как получите убыток $500, так что ваш убыток по одной сделке не превысит $500). Таким образом, прибыль $1000 будет кратна 2R, а прибыль $5000 будет кратна 10R. Л если вам не повезет и вы получите убыток в $1000, тогда у вас будет убыток, кратный 2R. О величинах, кратных R, вы узнаете позже в этой же главе.

3. Стоимость вашей сделки или вложения. Всякий раз, когда вы совершаете сделку или вложение, этот фактор будет воздействовать на величину вашего счета как разрушительная сила вследствие затрат на выполнение (оформление) сделки и брокерские комиссионные. Нередко люди просто исключают эти затраты при расчете средней прибыли или среднего убытка. Тем не менее вы поступите мудро, если учтете, как велики эти затраты для вас.

4. Как часто у вас возникает возможность заключить сделку. Теперь представьте себе, что первые три переменные сохраняют постоянное значение. Их совместное воздействие зависит от того, как часто вы совершаете сделки. Допустим, что совместное влияние первых трех переменных сказывается в том, что вы зарабатываете 20 центов на один доллар риска. Это означает, что если вы совершите 100 сделок, рискуя в каждой из них суммой $100, то получите общую прибыль $2000'. А теперь представим, что для совершения этих 100 сделок требуется всего один день. Вы бы заработали $2000 в день. Теперь сравним это с системой, при которой вы совершаете 100 сделок в год — в этом случае вы заработаете всего $2000 за целый год работы. Фактор количества сделок очень сильно влияет на результат.