наступление срока погашения облигаций

При наступлении срока погашения компания выплачивает инвесторам 1 тыс. долларов (погашение первоначального кредита). Затем цена промышленной облигации изменяется в сторону увеличения или уменьшения, в зависимости от уровня процентной ставки или настроений на рынке. Однако если инвесторы полагают, что компания может оказаться неспособной осуществлять выплаты по процентам и основной сумме долга, будет наблюдаться снижение цены на ее облигации. Что касается Nextel, то ее облигации продаются по цене 6275 долларов (62,75% х 100 долларов). Часто спекулянты, работающие на понижение, говорят: «Облигации продаются по цене 62,75 цента к доллару».

Какова методика анализа котировок? По мнению Генри Миллера, вице-председателя Dresdner Kleinwort Wasserstein, который занимайся анализом котировок промышленных облигаций, снижение цен на облигации свидетельствует о негативном отношении к ним со стороны профессиональных трейдеров (как правило, именно они торгуют промышленными облигациями). Вот его выводы:

П цена промышленной облигации составляет 80—90 центов к доллару: это сигнал тревоги, который вполне может расцениваться как первый признак наличия проблем в деятельности компании;

        цена промышленной облигации 60—80 центов к доллару: налицо серьезная обеспокоенность со стороны инвесторов, и положение компании может ухудшиться;

        цена промышленной облигации 40—60 центов к доллару: есть очень большая вероятность того, что компания обанкротится;

        цена промышленной облигации 40 центов к доллару и ниже: компания может в любой момент заявить о банкротстве.

Миллер рекомендует расценивать компанию хорошим кандидатом на «короткие» продажи, если уровень цены ее промышленной облигации составляет 40-60 центов к доллару.