Корректировка показателя налоговых выплат

По мнению Тилсона, есть ряд налогооблагаемых статей отчета о движении денежных средств, которые не должны рассматриваться как денежные средства, полученные от операционной деятельности. Речь, в частности, идет о налоговых вычетах из средств от исполнения опционов принадлежащих сотрудникам компании акций. Он считает, что эти средства нужно отнести к потоку денежных средств, полученных от финансовой деятельности, а данная статья подпадает под действие налога на доходы будущих периодов.

После такой реорганизации отчета Lucent ее показатель движения денежных средств сократился, составив 456 млн долларов в 1-м квартале и 453 млн — во 2-м. Помимо этого, Тилсон для целей «коротких» продаж скорректировал данные платежей по налогу на доходы будущих периодов на 102 млн долларов, соответственно, и на 72 млн во 2-м квартале. При этом он не рассматривал отложенное налогообложение как источник денежных средств; компании, в конечном счете, придется выплатить эти налоги.

Капитальные расходы

Как указывалось при рассмотрении раздела отчета о движении денежных средств в инвестиционной деятельности, капитальные расходы — это средства, инвестированные в приобретение оборудования, производственные мощности, слияния и прочие крупномасштабные проекты. Чтобы разобраться в том, что такое поправки капитальных расходов, обратимся к простому примеру. Cash Flow Corp. приобретает промышленное предприятие стоимостью J млн долларов для того, чтобы в последующие 10 лет обеспечить себе прибыль. Поскольку срок эксплуатации данного актива рассчитан на этот срок, компания должна осуществить амортизацию его стоимости таким образом, чтобы амортизационные отчисления на год составляли 100 тыс. долларов. Это — безналичные расходы, однако они отражаются в отчете о прибылях и убытках, уменьшая естественным образом объем прибыли компании. В соответствии с действующими правилами бухучета, Cash Flow Corp. имеет право ежегодно направлять на установление фиксированной цены не более 1 млн долларов.

В разделе операционной деятельности отчета о движении денежных средств амортизационные расходы в размере 100 тыс. долларов «обратно суммируются», поскольку эти средства не рассматриваются как исходящие потоки наличности. Однако в разделе инвестиционной деятельности отчета о движении денежных средств суммарная стоимость приобретенного актива в размере 1 млн долларов указывается в статье капитальных расходов.