Участники финансового рынка

Участники финансового рынка. Брокерские фирмы, брокеры и участники рынка продают «в короткую» акции. Если какая-либо брокерская фирма оказывается не в состоянии предоставить клиентам акции, она приобретает их в кредит для обеспечения спроса. Это обычная практика. По сути дела, финансовые фирмы предоставляют ликвидные активы на рынок для того, чтобы обеспечить его бесперебойное функционирование.

«Короткое сжатие»

Как указывалось, при осуществлении арбитражных операций или «коротких» продаж не существует четких границ потенциальных убытков. Для того чтобы минимизировать этот риск в случае снижения цен на акции, спекулянты, работающие на понижение, как правило, оформляют страховку своих позиций. К сожалению, это может привести к «короткому сжатию».

Рассмотрим, как это происходит. Предположим, многие спекулянты, работающие на понижение, имеют важные позиции относительно акций Big Corp. Однако результаты деятельности компании удивляют аналитиков, а она получает прибыль. После этого сообщения курс ценных бумаг данной компании вырастает с 50 до 70 долларов за акцию.

Некоторые из участников рынка, продающих акции «в короткую», хотят сократить финансовые потери и подстраховать свои позиции. Другие же впадают в панику и осуществляют зачет «коротких» позиций. Речь может идти также о дополнительных депозитах, ежедневно выплачиваемых сторонами срочной биржевой сделки при неблагоприятном движении цен и зачете «коротких» позиций. Или о покупке продавцом равнозначного контракта для зачета позиции, а также о вынужденном зачете «короткой» позиции. Последнее означает, что спекулянты, работающие на понижение, приобретает все больше и больше акций, это приводит к повышению их курса, и тогда цена на акции Big Corp. повышается с 70 до 80 долларов за одну.

Существует 2 способа определения потенциальной возможности «короткого сжатия» ценных бумаг компании. Для этого необходимо определить коэффициент незакрытых «коротких» позиций, а также показатель еше не проданной на рынке доли нового выпуска акций («флоут»).