снижение курса акций

Как только вы накопите достаточное количество признаков опасности, можно решать вопрос о целесообразности продажи акций той иной компании «в короткую», Вне всякого сомнения, чем их больше, тем лучше. Однако, как уже отмечалось в начале главы, это вовсе не значит, что курс «сомнительных» акций упадет.

Падение курса акций расценивается спекулянтами, работающими на понижение, как один из самых общепринятых признаков опасности. Но давайте рассмотрим это на примере. В течение года вы, например, ведете мониторинг деятельности производителя игрушек Big Fail Corp. Компания имеет достаточно эффективную систему управления, придерживается довольно жизнеспособной бизнес-модели и характеризуется высокими темпами развития. Тем не менее вам представляется, что в скором времени начнется спад популярности продукта этой компании на рынке (первый признак опасности). Если ваши прогнозы верны, у нее мало возможностей для расширения своей деятельности на рынке, а это свидетельствует о наличии второго признака опасности.

Компания проводит очень активную рекламу. Фотография ее главного администратора недавно была помещена на первой странице Wall Street Journal (пятый признак опасности). А в своей статье главный администратор Big Fall Corp. выступил с претенциозными заявлениями (шестой признак опасности). Более того, за последние кварталы компания осуществила несколько поглощений, а одна из таких сделок даже была довольно крупной (седьмой признак опасности). Наконец, вы побеседовали с потребителями — в том числе с детьми — и выяснили, что выпускаемые данной компанией игрушки стали «приедаться» (восьмой признак опасности).

Без видимых причин за несколько недель курс акций данной компании вдруг упал на 25%. Возможно, идет корректировка курса? Но такой процент — слишком значительное снижение. Данное обстоятельство может рассматриваться рядом спекулянтов, играющих на понижение, как инициирующее событие. Инвесторы начинают выяснять проблемы, с которыми сталкивается компания, и продавать ее акции. В этом случае цена акции предшествует собственно рыночным новостям.

На фоне соответствующих признаков опасности инициирующим событием номер I будет снижение курса акций компании на 25% при отсутствии рыночных новостей, которые объясняли бы данное явление. И хотя инициирующие события могут оказаться не вполне объективными, сам по себе факт снижения курса акций на 25 и более процентов должен стать поводом для того, чтобы обратить более пристальное внимание на деятельность этой компании. Нередки случаи, когда снижение курса акций продолжается после первоначального падения. За 25%-ным снижением курса акций вполне может последовать падение этого показателя на 50 и более процентов, когда плохие новости появятся на рынке. И, в соответствии с «теорией таракана», по мере распространения плохих новостей эта ситуация будет только усугубляться.