правило «плюс тик»

В принципе SEC придерживается мнения об актуальности правила «плюс тик» лишь для времени, когда фондовые рынки были гораздо менее масштабными. Кроме того, в настоящее время стало гораздо сложнее обеспечить на рынке интересы инвесторов, особенно если принять во внимание требование обязательного представления информации о публично выпускаемых ценных бумагах, а также наличие онлайновых технологий торговли ценными бумагами, вследствие чего мелкие инвесторы располагают такими же инструментами, как и институциональные инвесторы. Более того, регулятивные органы располагают сложными компьютерными системами, способными осуществлять мониторинг торговли ценными бумагами, которые могут стать объектом манипуляций.

В Заявлении о концепции SEC указывает, каким образом практика заключения сделок после официального закрытия биржи, а также переход на десятичную систему сказались на «коротких» продажах.

Резюме сделок после официального закрытия биржи. Практика заключения сделок после официального закрытия биржи в принципе предусматривает осуществление «коротких» продаж. Но при этом важно иметь в виду одну особенность. «Тик»-тест основывается на информации о сделках, получаемой с тикера, который представляет собой высокоскоростную электронную учетную систему фондовых бирж. Как явствует из названия системы, на тикер поступают данные о сделках, совершаемых на многих биржах. Это могут быть общенациональные и региональные биржи, а также электронные коммуникационные системы — частные, для торговли ценными бумагами, не входящие в состав ни Nasdaq, ни NYSE. Одной из наиболее показательных является Инстинкт.

Что же касается некоторых финансовых инструментов, то применительно к ним при заключении сделок после официального закрытия биржи использование тикера невозможно. Для таких бирж, как Nasdaq и NYSE, это не является проблемой, поскольку при расчете «плюс тик» они имеют право использовать показатель цены последней сделки на этих биржах. Электронные же коммуникационные системы не имеют такого права. Они должны исходить из цены предыдущей сделки, полученной по тикеру. По мнению SEC, это способствует существенному снижению объема «коротких» продаж после официального закрытия биржи.