Покупка продавцом опциона недостающих активов

Итак, вы продаете «в короткую» 100 акций Great Drop Corp по цене 100 долларов за каждую. Курс этой ценной бумаги поднимается до 110 долларов за акцию, но вы не испытываете беспокойства. Вы по-прежнему полагаете, что цена на эти акции упадет. Однако на следующий день вы получаете от своей брокерской фирмы подтверждение, что вы закрыли позицию по цене 11 долларов за акцию, а ваши убытки составили 100 долларов на каждую. Что же произошло?

Это явление называется покупкой продавцом опциона недостающих активов при необходимости выполнить обязательства, то есть брокер может потребовать от вас закрыть их «короткой» позицией. Как правило, это происходит, когда кредитор решает продать акции либо получить на них сертификаты Если кредитор не располагает новыми акциями для осуществления «короткой» сделки, приходится покупать недостающие акции для выполнения обязательств. Это может оказаться полной неожиданностью для инвестора, но такое случается. Особенно с акциями, объем торговли по которым незначителен.

Но вернемся к примеру. Предположим, вы продали «в короткую» 100 акций и другой клиент брокерской фирмы сделал то же самое. Брокер может предоставить в кредит лишь 100 акций, но при этом он должен осуществить прикуп либо 100 ваших, либо 100 акций другого клиента. Кому он отдаст предпочтение? Это спорный вопрос. Тем не менее у брокера есть искушение осуществить прикуп не у крупного игрока на рынке, а у более мелкого клиента.

Незакрытые «короткие» позиции

Незакрытые «короткие» позиции — это суммарное количество акций, проданных «в короткую», но все еще не покрытых. NYSEw Nasdaq ежемесячно публикуют данные по этому вопросу. Такую информацию можно найти и на таких, широко известных, финансовых сайтах, как finance.yahoo.com. Например, если вы остановите свой выбор на суперсайте Priceiine.com, вы увидите, что на нем указаны котировки 4,94 млн акций.

Мониторинг незакрытых «коротких» позиций — хороший способ определить компании, акции которых выгодно продавать «в короткую». Так, если налицо резкое увеличение незакрытых «коротких» позиций, значит, инвесторы считают позиции той или иной компании ненадежными. Однако это вовсе не значит, что данная компания является подходящим кандидатом для «короткой» продажи. Возникновение незакрытых «коротких»» позиций может быть обусловлено целым рядом причин.

Хеджирование. Некоторые инвесторы, играющие на повышение и имеющие «длинные» позиции по определенной ценной бумаге, частично хеджируют свои позиции. Хеджирование — один из способов защитить текущие позиции или портфель ценных бумаг от падения цен на акции.