Бернард Барух – мастер коротких продаж

Еще один известный специалист по «коротким» продажам — Бернард Барух. Он родился в 1870 г. в рабочей семье; по окончании колледжа начал карьеру на Уолл-стрит в качестве клерка. И в результате упорной работы стал одним из партнеров компании A. A. Housman & Со, акции которой были зарегистрированы на Нью-Йоркской фондовой бирже. К 30 годам Барух стал миллионером.

Одна из самых известных его «коротких» сделок состоялась в 1901 г. В то время Amalgamated Copper Company пыталась монополизировать рынок меди, оттеснив конкурентов и подняв цены. Однако Барух полагал, что повышение цен может привести к снижению спроса, и, не будучи уверенным, что методика «корнера» применима к рынку меди, осуществил «короткую» продажу. При этом оказался прав, заработав на ней 800 тыс. долларов.

Через некоторое время Барух собрал документальные свидетельства целесообразности использования практики «коротких» продаж и в 1913 г. опубликовал их в книге Short Sales and the Manipulation of Securities. Он не назвал своего имени в качестве автора, поскольку его зачастую обвиняли в падении на рынке цен, обусловленных осуществляемыми им «короткими» продажами. Помимо этого, ему пришлось давать показания в Конгрессе относительно своего в них участия.

Барух полагал, что благодаря этой книге удастся несколько смягчить ограничения, введенные на «короткие» продажи. Поэтому он детально рассматривает в ней жизненные примеры, не имеющие отношения к фондовому рынку, но аналогичные методике «коротких» продаж. Разве строители не продают еще не построенные дома? Или фермеры — не заключают контракты на продажу зерна будущего урожая? Иными словами, «короткие» продажи — явление вполне обычное. И в своей книге автор утверждает, что они являются важной составляющей финансовой системы.

В конечном итоге Барух стал известен не благодаря «коротким» продажам. Во время Первой мировой войны он вошел в состав Совета национальной обороны и возглавил Совет военной промышленности, А впоследствии стал одним из советников президентов Хардинга, Кулиджа и Гувера. Он не имел официального статуса и потому получил прозвище «Политик со скамейки».