Показатель ликвидности

Проанализировав показатели текущих активов и обязательств компании, вы сможете составить представление о ее ликвидности в целом (то есть о том, в состоянии ли она платить по счетам). При этом спекулянтов, работающих на понижение, интересуют два показателя: коэффициент быстрых активов и текущий коэффициент. Отсюда первая формула:

Текущие активы       „

= Текущие пассивы.

Текущий коэффициент

Как правило, если показатель текущего коэффициента составляет 2:1, значит, компания достаточно ликвидна. К тому же первоклассной компании вовсе не обязательно иметь высокий показатель текущего коэффициента. У нее не должно быть проблем в получении достаточного объема наличных средств для оплаты текущих обязательств. Но более мелкие компании не могут позволить себе такую роскошь. Спекулянт, работающий на понижение, сразу насторожится, если показатель текущего коэффициента устанавливается на уровне 1,5. Обращает он также внимание и на коэффициент быстрых активов, который рассчитывается по следующей формуле:

Текущие активы -Товарно-материальные запасы _ Текущие обязательс тва

= Коэффициент быстрых активов.

Вычет товарно-материальных запасов обусловлен тем, что они могут обесцениваться и даже списываться. Спекулянт, работающий на понижение, сразу это уловит, если коэффициент быстрых активов устанавливается на уровне ниже 1,0.

Производственные мощности, оборудование, недвижимость

Все это — долгосрочные активы, имеющие достаточно значительный срок службы, хотя со временем и они обесцениваются или изнашиваются. Например, эксплуатация компьютера рассчитана на несколько лет, а производственных помещений — на 20 лет.

Это снижение стоимости активов называется амортизацией, расходы на которую отражаются в отчете о прибылях и убытках.

Рассмотрим следующий пример. Print Press Inc. приобретает печатную машину стоимостью 1 млн долларов. Как правило, жизненный цикл такого оборудования составляет 10 лет. Если компания отнесла средства, затраченные на его покупку, к статье расходов, может возникнуть путаница в финансовой отчетности компании. И хотя в первый год затраты на приобретение данной машины довольно существенно скажутся на финансовом положении компании, это не отразится на ее финансовых показателях в последующие 10 лет. Поэтому бухгалтеры и распределяют сумму издержек на приобретение печатной машины, путем амортизации сроком на 10 лет, что позволяет более точно отразить издержки компании.

Существуют два способа амортизации стоимости активов:

      линейная (обычная) амортизация, когда сумма издержек делится на срок службы актива. Поскольку в данном случае срок службы печатной машины составляет 10 лет, ежегодно ее стоимость будет снижаться на 10%, что составляет 10 тыс. долларов;

       ускоренная амортизация, которая означает, что в первые годы эксплуатации актива происходит ускоренное списание его стоимости.

Проанализируйте сноски к 10-Q и 10-К на предмет изменения показателей амортизации. Предположим, Print Press продлит срок службы печатной машины до 20 лет. Значит, показатель ее стоимости из расчета на год будет составлять всего 50 тыс. долларов, или приведет к снижению издержек на амортизацию в два раза, что, в свою очередь, положительно скажется на итоговых показателях финансовой деятельности компании. Для спекулянта, работающего на понижение, это будет хорошей новостью, поскольку может означать, что компания пытается искусственно завысить показатели прибыли и скрыть проблемы в производственной сфере.