Подразумеваемые продажи

Как указывалось, для того чтобы «короткая» продажа подпадала под налогообложение, нужно реализовать прирост капитала. В большинстве случаев это происходит при выкупе ценной бумаги, на которой была основана принесшая данный прирост капитала транзакция. Бывают ли исключения из этого правила? Предположим, вы владеете 100 акциями ABC Corp., которые купили по 10 долларов, а в настоящее время они продаются по 40. Вы хотите зафиксировать прирост капитала, но не платить налог за эту транзакцию. Один из возможных вариантов «короткая» продажа против «коробки». Это значит, что вы продаете «в короткую» 100 акций А В С по цене 40 долларов, а после этого курс этих ценных бумаг снижается на 5 долларов за акцию, как и принадлежащих вам. При этом стоимость «короткой» позиции увеличится на такую же величину. В принципе же стоимость вашей позиции не может снизиться (впрочем, как и увеличиться).

До 1997 г. такие транзакции не подпадали под определение совершенных по факту реализации прироста капитала и, следовательно, подлежащих налогообложению. К сожалению, после принятия в этом году закона о льготах для налогоплательщиков ситуация изменилась. Давайте вернемся к приведенному примеру, когда ваш долгосрочный прирос капитала составит 30 долларов на 1 акцию, или 3 тыс. Это называется подразумеваемой продажей. Период вашего владения 100 акциями возобновляется, а базовая стоимость будет на уровне «короткой» продажи и составит 4 тыс. долларов.

В действительности алгоритм осуществления транзакции не имеет принципиального значения. Это видно на следующем примере. 3 года назад вы продали «в короткую» 100 акций ABC Corp. по 20 долларов, потом курс снизился до 10. Но вы не осуществили «зачет» «короткой» продажи, а вместо этого купили ценные бумаги той же компании по 10 долларов за акцию. Это считаетсяподразумеваемой продажей. Период вашего владения ценными бумагами начинается именно с этого момента, а базовая стоимость составит 1 тыс. долларов (100 акций х 10).

Для того чтобы не подпасть под положения, регулирующие подразумеваемые продажи, у инвестора может появиться искушение побудить одного из членов своей семьи или родственника осуществить зачетную («офсетную») сделку[11]. Однако Служба внутренних доходов запрещает такую практику. Подразумеваемые сделки обусловлены следующими рамками:

должен быть налицо прирост капитала на акцию;

«зачет» «короткой» продажи осуществляется не позднее 30 дней по завершении налогового года; затем на 60-дневный срок вы становитесь держателем «длинной» позиции; только по истечении этого срока можно начать «короткую» продажу и возобновить цикл с начала.