переоценка стоимости ценных бумаг

Таблица 2.15

Обратная переоценка стоимости ценных бумаг на основе текущих цен

Теперь на специальном забалансовом счете находится 3 тыс. долларов, и этот показатель рассчитывается в 2 шага. Сначала нужно произвести калькуляцию объема гарантийных требований ФРС по формуле:

Биржевая стоимость «коротких» позиций х 50% = Гарантийные требования ФРС;

$18 000 * 50% = $9000.

Затем из показателя кредитного сальдо вычитается объем гарантийных требований ФРС:

$12 000 - $9000 = $3000.

Вы можете использовать средства на специальном забалансовом счете для приобретения или продажи «в короткую» дополнительного количества акций, просто снять либо оставить их на кредитной части счета (возможно и сочетание названных транзакций).

Предположим, вы решили купить дополнительное число акций. Ваша покупательная способность на фондовом рынке рассчитывается следующим образом:

  = $6000. 50%

Вы пополняете свой счет акциями на 6 тыс. долларов. И тогда ваш маржинальный счет выглядит следующим образом (табл. 2.16).

Таблица 2.16

Инвестор приобретает акции

Итак, показатели биржевой стоимости «коротких» позиций и текущая рыночная стоимость не изменились. На залоговом счете находится сумма, достаточная для закрытия «короткой» сделки. Что же касается кредитного сальдо, то оно сократилось на размер стоимости приобретенных акций, то есть на 6 тыс. долларов. Ранее в этой главе указывалось, что разница между стоимостью ценных бумаг и дебетовым остатком рассчитывается по формуле:

Текущая рыночная стоимость — Дебетовый остаток

Применительно же к «коротким» продажам она претерпевает некоторые изменения и выглядит следующим образом:

Текущая рыночная стоимость — Дебетовый остаток + + Кредитное сальдо.

В то время как дебетовый остаток — это ваша задолженность перед брокером, кредитное сальдо — задолженность брокера перед вами. Итак, разница между стоимостью ценных бумаг и дебетовым остатком применительно к предыдущей транзакции составляет 12 тыс. долларов (6000 + 6000). Примечание: с суммы, составляющей кредитное сальдо, вам положены проценты.

Теперь предположим, что вы решили получить некоторую прибыль. Если вы осуществили «зачет» половины своих «коротких» позиций, в этом случае сумма средств в статье «Доходы» сокращается на показатель биржевой стоимости «коротких» позиций. И тогда ваш маржинальный счет будет выглядеть следующим образом (табл. 2.17).

Таблица 2.17

Закрытие «коротких» позиций