ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

Имеет ли компания реальный доход?

Итак, вы в течение некоторого времени наблюдаете за деятельностью Big Loss Corp., считая ее кандидатом на «короткие» продажи. Однако финансовые показатели компании ставят вас в тупик. Руководствуясь принципами GAAP, она заявляет об убытках на сумму 20 млн долларов. Но затем, использовав фиктивный счет, объявляет о прибыли в размере 10 млн долларов. Что же произошло на самом деле — действительно ли дела компании обстоят вполне благополучно или она умалчивает о своих проблемах?

Спекулянт, работающий на понижение, должен найти ответ на этот важный вопрос. И для этого ему нужно проанализировать отчет о прибъшях и убытках компании.

Следует отметить, что применительно к этому финансовому документу чаще всего и допускаются разного рода манипуляции, используется гибкая система бухучета. Речь идет «о рисковых манипуляциях со счетом прибыли и убытков».

В сентябре 1998 г. председатель SEC Артур Левви выступил с речью, в которой высказал обеспокоенность по поводу финансов частных корпораций. По его словам, многие компании добивались «нужных показателей прибыли при помощи хитрых уловок», то есть пытались представлять показатели таким образом, чтобы финансовое положение компании выглядело лучше, чем на самом деле. Он отметил: «Применение вышеупомянутой практики открывает путь к манипулированию финансовыми показателями, и на смену объективному подходу может прийти принцип создания иллюзии».

Как вы поймете далее, у компании есть целый ряд возможностей завысить показатель прибыли и создать иллюзию процветания. Но это не может продолжаться бесконечно, и как только эта «игра» заканчивается, курс ее акций резко снижается. Давайте же предпримем попытку разобраться в том, как спекулянты, играющие на понижение, анализируют счета прибылей и убытков компаний.