Торговля акциями

Методы, которые описаны в данной книге, касаются не только фьючерсных трейдеров, но и трейдеров на любых рынках. Даже тот, кто торгует портфелем только из акций, относящихся к числу голубых фишек, не имеет иммунитета от принципов и выводов, рассмотренных в данной книге. Вы видели, что такой портфель из голубых фишек имеет оптимальный уровень использования рычага (в обоих своих смыслах), где максимизируется отношение потенциальных прибылей к потенциальным убыткам капитала на счете. На данном уровне ожидаемые текущие потери также весьма серьезны, поэтому портфель должен быть разбавлен преимущественно за счет тактики динамичного дробления /

При операциях с акциями маржинальные требования могут быть либо собственно маржинальными требованиями (в случае маржинального счета), либо реальной ценой акций, когда они применяются к наличному счету. То есть если акция идет по 40 долл. за долю, то маржинальные требования для 100 акций при наличном счете составляют 4000 долл.

Смещение f и построение устойчивого портфеля

Ранее по тексту упоминалось о полиморфной природе (л + 1)-мерного изображения, то есть, что это изображение волнообразно

изменяется — его вершина обычно перемещается при изменении свойств рынков и средств, используемых нами для торговли. Такие изменения f безусловно являются проблемой для всех трейдеров. Зачастую, если сдвиг /для многих осей направлен к нулю, то есть при ослаблении сценарных спектров он может привести к тому, что выигрышный в иных условиях метод торговли на базе постоянной единицы станет проигрышной программой, поскольку трейдер находится не на пике кривой f (правее пика), что эквивалентно тому, что трейдер находится в проигрышной позиции.

Смещение/присуще всем рынкам и всем методам торговли. Часто оно доходит до такой точки, где многие сценарные спектры реализуются в инвестициях за один период в виде оптимальной конструкции портфеля, а в непосредственно следующем периоде не имеют рекомендаций вообще. Это говорит нам о том, что эффективность, вне выборки, имеет тенденцию к значительному ухудшению. Верно и обратное. Рынки, кажущиеся плохими кандидатами для одного периода, где определен оптимальный портфель, далее усиливаются в каждый следующий период, ибо прошлые сценарии уже не оправдываются.

Конструируя сценарии и сценарные наборы, следует обращать особое внимание на это свойство: рынки, которые прежде вели себя хорошо, в следующий период обычно будут ухудшаться, и наоборот. Понимание этого при выработке сценариев и сценарных спектров поможет вам создать более устойчивые портфели и смягчить последствия сдвигов /