Реальная польза диверсификации

Теперь обратимся к некоторым заблуждениям, касающимся диверсификации. Реальная польза диверсификации состоит не в том, что она обеспечивает безопасность, как ошибочно (и подсознательно) полагают некоторые. В математической форме эффект от диверсификации выражает фундаментальное уравнение торговли. Диверсификация позволяет увеличивать Тза данный период времени. То есть она предусматривает больший рост за данный период времени, но не дает дополнительной безопасности.

Более того, с помощью диверсифицикации вы увеличиваете размерность поверхности, делая ее еще более хрупкой и склонной к разрушению. Безотносительно к тому, сколько компонентов содержит портфель, когда-то наступит такой период, который будет плохим для всех них одновременно. Поэтому добавление новых компонентов может сгладить кривую изменения счета (тем самым создавая обманчивое ощущение безопасности), но зачастую одновременно увеличит потери наихудшего исхода!

Другое расхожее заблуждение состоит в том, что будто бы увеличение числа компонентов портфеля снижает его эффективность, или что в пределе выгода от увеличения числа компонентов убывает, то есть достигает некоторой асимптоты. Это не так: кривая зависимости между этими факторами отличается от логарифмической и, скорее всего, представляет собой прямую линию, поднимающуюся снизу вверх и слева направо, ибо с помощью диверсификации мы достигаем только увеличения Т. Всякий прирост Г соответствующим образом увеличивает прирост счета, который не имеет асимптот.