ликвидация активной части капитала

В Математике Управления Капиталом подробно рассматриваются четыре метода такого выполнения перераспределения, которые могут быть выгодны трейдеру. Здесь мы не будем их повторять. Вместо этого следует сформулировать несколько важных замечаний, относящихся к перераспределению вне зависимости от метода.

Первое и, возможно, наиболее важное, что нужно понять о перераспределении сейчас, можно увидеть на рис. 5.1. Посмотрите на стрелку на рисунке, которая определяется как Т, которое уравнивает части выражения [5.09]. Данное значение времени, Т, является переломным. Если вы перераспределяете капитал раньше Т, то вы наносите себе ущерб торговлей на динамичном дроблении/вместо статичного.

Следующий важный момент перераспределения, который нужно усвоить, состоит в том, что вы обладаете определенным контролем над максимальными текущими потерями, выраженными в виде процента коррекции капитала. Отметьте, что вы торгуете активной долей счета, как если бы это был счет точно этого размера на полностью оптимальных уровнях. Раз вы должны быть готовы к почти 100% текущим потерям, когда торгуете на полностью оптимальных уровнях f то вы должны ожидать, что когда-то произойдет и почти 100% ликвидация активной части капитала.

Далее, многие трейдеры, которые пару последних лет использовали метод динамичного дробления f упоминают эмпирическое правило, представляющееся очень хорошим: Выберите величину своего начального активного капитала равной половине максимальных текущих потерь, которые вы сможете перенести. Так, если вы можете принять 20% текущую потерю, то остановитесь на 10% вашего начального капитала (однако, когда на счет поступает прибыль и ваш активный капитал начинает превышать 20%, вы будете весьма подвержены текущим потерям, которые больше 20%).

Существует и более точная реализация той же самой идеи. Отметьте, что для определения потенциального риска портфеля вы должны использовать сумму всех f То есть вы должны просуммировать значения f по всем компонентам. Это важно по следующей причине. Пусть у нас есть портфель из трех компонент, значения f для которых получены по методу, который подробно описан в Главе 4. Пусть эти значения равны 0,5, 0,7 и 0,69, соответственно. Их сумма равна 1,89 — то есть тому/ которым вы оперируете на портфеле в целом. Если теперь по каждой компоненте реализуется самый худший сценарий, то счет подвергнется текущим потерям в 189% от активного капитала! Работая с портфелями, вы должны неизменно быть весьма бдительны на такой случай и иметь это в виду, когда выделяете начальный активный капитал.

Третий важный аспект перераспределения касается концепции портфельного страхования и его связи с оптимальным /