Коэффициент безопасности торговой системы

Для количественного определения того, насколько торговая система безопасна в текущих рыночных условиях, будем использовать временное окно длиной в N сделок, и внутри этого окна будем определять Avg.Win/Avg.Loss и %Win. В настоящей статье это окно определено в 20 сделок и, говоря о текущих результатах торговой системы, мы будем подразумевать Avg.Win/Avg.Loss и %Win, определенных по результатам этих 20 последних сделок. Однако размер временного окна может отличаться от этого произвольно взятого числа[2].

Зная %Win для последних 20 сделок, мы можем определить по приведенной выше формуле какое значение Avg.Win/Avg.Loss соответствует ему на кривой безопасности. Отношение реального значения Avg.Win/Avg.Loss для последних 20 сделок системы к этому «безопасному» Avg.Win/Avg.Loss мы определяем как коэффициент безопасности торговой системы (КБТС).

Для вычисления КБТС можно воспользоваться формулой:

_______ Avg.Win / Avg. Loss________

((110% - %Win) / (%Win-10%) + 1)

Понятно, что чем выше значение КБТС, тем более доходна была система в последнее время и, следовательно, тем более соответствовала она рыночным условиям. Снижение же КБТС ниже 1 означает переход в зону повышенного торгового риска или, при еще более низких значениях, в зону убыточной торговли. Нас, однако, будет интересовать только одно - находится ли торговая система в области относительно безопасной торговли или нет. В зависимости от этого можно использовать несколько торговых стратегий. Рассмотрим возможные варианты.

Теоретически при нахождении текущих результатов торговой системы в каждой из зон мы можем определять объем открываемой позиции следующим образом: 1 .  открывать позицию с максимально возможным плечом;

2.       открывать позицию на весь имеющийся капитал без использования рычага;

3.       открывать позицию пропорционально КБТС;

4.       не открывать позицию вовсе.

Возможны и иные варианты, но мы остановимся только на перечисленных выше.

Напомню, нас интересует только то, находимся ли мы в зоне относительно безопасной торговли или нет. Тогда, отбросив ряд вариантов как не имеющих смысла (например, открывать позицию с использованием максимального кредита под кривой безопасности и не открывать над ней), мы получаем следующие возможные комбинации:

Две из перечисленных стратегий не используют кривую безопасности и могут рассматриваться нами как контрольная группа. Это стратегия 1, когда в любом случае позиция открывается на весь объем капитала с максимальным использованием рычага, и стратегия 5, когда в любом случае позиция открывается на весь собственный капитал.

Рассмотрим действие этих стратегий на реальном примере.

Я использую систему, основанную на пробое линий сопротивления на часовом тайм-фрейме. Это система только для длинных позиций и торгуется с одинаковыми параметрами на портфеле из 8 наиболее ликвидных российских акций, обращающихся на ММВБ (РАО ЕЭС, Сбербанк, Ростелеком, ГМКННик, ЛУКОЙЛ, Сургутнефтегаз, ЮКОС и Татнефть). На рисунках 3  и 4 представлены значения %Win и Avg Win/Loss соответственно за период с начала 1998 года по середину июня 2002 года, определенные в скользящем окне шириной в 20 сделок.

Рис.4. Скользящее значение Avg Win/Loss

Воспользовавшись приведенной выше формулой рассчитаем КБТС - см. рис.5:

Рис.5. Значения КБТС торговой системы.

Рис.6. Дродауны торговой системы

Напомню, что при значении КБТС ниже 1 система выходит из зоны относительно безопасной торговли. Рисунок с очевидностью демонстрирует упоминавшийся выше факт - на рынке нельзя получать прибыль постоянно. В течение достаточно длительных периодов КБТС системы находится ниже 1 и эти периоды однозначно связаны с периодами дродауна счета (рис.6):

Попробуем теперь определить,  возможно ли,  используя  приведенные  выше стратегии добиться ассиметричного снижения риска торговой системы?

В качестве примера проведения анализа сравним стратегию N 5 и N 7. Первая из стратегий (N 5) подразумевает покупку по сигналу торговой системы на весь капитал (при 8 акциях в портфеле - на 1/8 капитала). Вторая торговая стратегия (N 7) подразумевает, что мы покупаем на весь капитал при КБТС > 1 и не покупаем вовсе при КБТС < = 1. Статистика торговой системы при использовании данных стратегий приведена в таблице[3]:

Итак, стратегия 7 приводит к снижению как доходности, так и риска, причем удалось добиться желаемой асимметрии - риск снизился сильнее, чем доходность, что следует из возросшего соотношения доходность/максимальный ДД у стратегии 7.