Ставка по фьючерсам

При игре в рулетку шансы на выигрыш определяются вращением колеса и скольжением мяча, с помощью “физических законов”. Фьючерсный рынок устанавливает шансы на выигрыш косвенно. Существуют многочисленные системы со своими шансами на выигрыш, которые не могут повлиять на рынок и смоделировать его в достаточной мере. Как следствие, шансы меняются от системы к системе. Метод Мартингейла зависит от точной оценки шансов на каждую игру. Данная проблема, между прочим, создала много разногласий из-за Peter Eliason’s Tactical Stock Trading System (тактическая система торговли акциями Эльсона) (см. Stocks & Commodities, март 1989). Если могут быть отобраны акции, цена которых не сильно снижается, тогда логика метода Эльсона может быть поддержана. Если шансы на каждое повышение цены акций после каждой покупки приближаются к 50/50, тогда метод Мартингейла будет работать. Но отбор акций выходит за рамки условий и должен предшествовать применению метода Мартингейла.

Метод Мартингейла можно сравнить с полевым командиром. Он не может выбрать войну или даже кампанию, но может выбрать район наступления и тактику.

Что составляет ставку на фьючерсных рынках? Сначала я приравнивал ставку к контракту. Но когда у меня появилось желание торговать индексом Standard and Poor’s 500-stock, я вычислил, что необходима маржа для девяти контрактов, а потратить столько было невозможно.

Более того, в реальности, ставка не может быть приравнена к марже. За рулеточным столом вы делаете ставки и выигрываете или проигрываете точную сумму ставки. Но на фьючерсных рынках ваши выигрыши и проигрыши редко будут равны марже. Кроме того, метод Мартингейла требует ясного определения риска, потому что он направляет свои силы против него.

Было принято решение, что ставка должна быть равна не марже, а среднему убытку системы. Более консервативной мерой было бы среднее трёх максимальных убытков, но я подумал, что это было бы слишком строго.

Я также пришёл к выводу, что “очевидный” риск системы (“скрытый” риск, который сам изменяет “природу” рынка будет рассмотрен позднее) может измеряться выигранными и проигранными долларами, в среднем, по 100 сделкам. Если средний убыток составляет $1000 и средний выигрыш тоже, а за две сделки был один выигрыш и один убыток, шансы на выигрыш составят 50/50 – в данном случае эти показатели более приемлемы, чем для рулетки. Там был бы выигрыш в 50$ и убыток в 50$ на каждые перепроданные 100$.

Таким образом мной была определена сумма ставки при очевидных шансах (маржа рассматривается как что-то само собой разумеющееся – как будто вы должны иметь $10000 наличными, чтобы делать ставки в $100), а затем можно применять метод Мартингейла.