Результаты тестирования лунных моделей

Проводилось тестирование четырех моделей: на основе пересечения, импульса, пересечения с подтверждением и пересечения с подтверждением и инверсией. Каждая модель тестировалась с входами по цене от­крытия, по лимитному приказу и по стоп-приказу. В табл. 9-1 приведены все результаты, распределенные по виду выборки, приказу и модели. Для каждой модели даны ряд значений, содержащий годовую доходность пор­тфеля, и ряд значений средней прибыли или убытка в сделке. В двух пра­вых столбцах — средние по всем видам приказов в пределах и вне пределов выборки, в двух нижних строках — средние по всем моделям для каж­дого вида приказов.

В табл. 9-2 и 9-3 собрана информация по каждому из 12 тестов отдель­ных рынков, прибыльных и убыточных в пределах (табл. 9-2) и вне преде­лов (табл. 9-3) выборки. В первом столбце приведено обозначение рас­сматриваемого рынка, в последнем — количество рынков, где данная модель была прибыльна. В табл. 9-2 и 9-3 степень прибыльности и убыточно­сти рынков для каждой модели указана следующим образом: один минус (—) означает убыток в $2000 — 4000, два минуса ( ) — убыток более $4000; один плюс ( + ) означает прибыль от $1000 до $2000, два плюса (+ +) — прибыль более $2000; пустая ячейка означает прибыль до $1000 или убыток до $1999 со сделки.

Тестирование базовой модели, основанной на пересечении

Скользящее среднее mat рассчитывалось на основе интегрированной ценоподобной лунной серии. На его основе рассчитывалось второе сколь­зящее среднее та2. Для тестирования использовались следующие прави­ла: сигнал на покупку генерируется, когда mat поднимается выше та2. Сигнал на продажу генерируется, когда та! опускается ниже та2. Эта модель практически совпадает с моделью пересечения скользящих сред­них, описанной в предыдущих главах. Их единственное отличие состоит в том, что в данном случае используются лунные ряды данных, а не не­посредственно цены. Входы производились по цене открытия (тест 1), по лимитному приказу (тест 2) и по стоп-приказу (тест 3).

Оптимизация состояла в прогонке периода скользящих средних avglen от 5 до 15 с шагом 5 и смещения disp от 0 до 15 с шагом 1. Для входа по цене открытия наилучшая эффективность по показателю риска/прибыли в пределах выборки была достигнута при периоде скользящих средних 15 и смещении 8; для входа по лимитному приказу — при периоде 15 и сме­щении 6; для входа по стоп-приказу— при периоде 15 и смещении 12.

Ни один из тестов ни в одной из выборок не принес прибылей. Наи­лучшая эффективность (т.е. наименьшие убытки) были обнаружены при входе по лимитному приказу, средние результаты были показаны при вхо­де по стоп-приказу, а максимальные убытки — при входе по цене откры­тия. При использовании входа по лимитному приказу 43% из 1759 сделок были прибыльными. Вне выборки вход по лимитному приказу дал мини­мальный средний убыток со сделки, а вход по стоп-приказу — максималь­ный убыток.-В общем, система на целом портфеле работала плохо, отно­сительная эффективность длинных и коротких сделок носила неустойчи­вый характер. В пределах выборки длинные позиции часто были более убыточны, чем короткие, в отличие от исследовавшихся ранее моделей.

Капитал постоянно снижался на протяжении всего ряда данных при использовании входа по цене открытия. При входе по лимитному прика­зу капитал поднимался до сентября 1989 г. Затем наблюдались снижение до июля 1992 г., слабый подъем до февраля 1994 г. и новое падение до июля 1998 г., после чего наметился подъем. При использовании же входа по стоп-приказу отмечалось медленное снижение капитала на протяжении всего периода тестирования.

В пределах выборки количество рынков, прибыльных при использова­нии входа по открытию, лимитному и стоп-приказу, составило 15, 8 и 7 со­ответственно. Вне пределов выборки больше всего рынков (17) принесли прибыль при использовании входа по лимитному приказу, 16 — при входе по цене открытия и 14 — при использовании стоп-приказа. Вне пределов выборки было больше прибыльных комбинаций рынков и видов входов, т.е. можно предположить, что в последнее время большее количество рынков испытывает воздействие лунных циклов. В пределах выборки только рын­ки немецкой марки и сырой нефти были прибыльными при использовании всех трех видов приказов. Вне пределов выборки рынок немецкой марки был высокоприбыльным при использовании всех трех видов приказов; на рынке сырой нефти при использовании входа по стоп-приказу отмечены небольшие убытки. Рынок казначейских облигаций был высокоприбылен в обеих выборках данных при входе лимитному приказу. На рынке свиной грудинки в обеих выборках при входах по цене открытия и по лимитному приказу получена прибыль. Учитывая только вход по лимитному приказу, в обеих выборках данных прибыльными были рынки немецкой марки, швей­царского франка, иены, платины, палладия, сахара и хлопка.