Объем и ликвидность рынка

Помните, если рынок имеет объем и ликвидность, трейдер будет на нем торговать. (Я обычно говорил, что хороший трейдер может торговать "снежными фьючерсами", если есть довольно объема, ликвидности и цена достаточно подвижна.) И имейте в виду, что первоначальными дэйтрейдерами были фьючерсные трейдеры. Мы, "местные", не покупаем контракты S&P, чтобы держать их в течение пяти лет. Мы покупаем и продаем целый день, скальпируя ради прибыли. Огромное большинство дней я отправляюсь домой "пустым", не имея ни короткой, ни длинной позиции. В тех редких случаях, когда я открываю позицию, она продержится до начала следующего рабочего дня, иной раз, день-два. Но всегда не больше, чем несколько дней.

Теперь давайте сведем эти две породы спекулянтов вместе: фондового дэйтрейдера, выискивающего, как можно сделать быструю прибыль на мгновенных колебаниях цен акций, и фьючерсного трейдера, занимающегося дэйтрейдингом на фьючерсном рынке. Оба они профессионалы и не имеют другой "дневной работы". Торговля и ЕСТЬ их дневная работа (пока сохраняется их капитал).

А сейчас перенесемся в конец 90-х годов. Интернет и мгновенный доступ к рыночной информации привели к появлению нового гибридного игрока, называющего себя "дэйтрейдером". Но на самом деле, вероятно, правильнее - это "краткосрочный трейдер".

Помешательство на акциях распространилось шире этих потенциальных дэйтрейдеров и охватило более активную инвестиционную публику. Приблизительно половина всех американских домохозяйств - или около 78,7 миллиона человек - владеют акциями.

По мере роста курсов акций и улучшения доступа к информации и рынку разница между инвестором и спекулянтом постепенно стиралась. Люди, ранее покупавшие взаимные фонды, решали попробовать самостоятельно управлять собственным портфелем, покупая акции. Ежедневно наблюдая за своими инвестициями типа покупай-и-держи, они обнаруживали колебания цен, соблазнявшие их покупать и продавать быстро. Так совершался переход от инвестора к активному инвестору, затем к спекулянту, далее к гибридному дэйтрейдеру.

К сожалению, многие из этих внутридневных сделок размещались не на основе технического анализа рынка. Люди чаще покупали исходя из того, что они видели, слышали, верили, следуя совету, полученному в спортзале. Они покупают и ждут. Акция повышается из-за преобладающего бычьего рынка. (Помните 1999 год? NASDAQ вырос на 86%.) Это занятие стало настолько распространенным, что многие компании запретили служащим заниматься дэйтрейдингом на своих рабочих местах.

Я получил непосредственное представление об этом феномене в октябре 1999 года, когда читал лекции в Университете Хофстра на Лонг-Айленде. Я спросил приблизительно 200 студентов в лекционном зале, кто из них занимался дэйтрейдингом. Я ожидал увидеть одну, может быть, две руки. Поднялась половина рук! Позже мне рассказали, что учебные места студентов сначала подключили к Интернету, но позднее их пришлось отключить, потому что студенты во время занятий занимались дэйтрейдингом. Один студент рассказал мне, что не было ничего необычного в том, чтобы кто-нибудь посреди лекции встал и заорал: "Я только что сделал штуку баксов!"