История из жизни трейдера

Когда я рассказываю эту историю на конференциях или во время произнесения речи, очень многие люди упускают ее суть. Они сосредоточиваются на награде и пропускают урок о риске. Давайте посмотрим, что получится у вас. Дело было в четверг после "черного понедельника", того рокового дня в октябре 1987 года, когда фондовый рынок упал на 502 пункта. Многие на Уолл-стрите и в торговых ямах Чикаго подумали, что настал конец света. Как я вспоминаю в своей биографической книге "Дэйтрейдер", в черный понедельник меня не было в стране. Я тут же помчался назад (использовав имевшийся у меня открытый билет на "Конкорд" от Лондона до Нью-Йорка), чтобы торговать. Волатильность в те дни была огромной, поскольку еще не были введены "лимиты", действующие как тормоза, замедляющие нисходящее движение. Яма выглядела как поле битвы. Утром того четверга, перед гонгом открытия, я бросил взгляд в яму. Брокеры двигались нервно, ожидая открытия. Когда-то и я был исполнителем ордеров, и мне знакомо это острое чувство. Я видел, как они волновались, стреляя вокруг глазами. Это продавцы, решил я, причем потенциально крупные продавцы. Непосредственно перед открытием рынка брокерам разрешают объявлять свои предложения и запросы цен (биды и аски), задающие тон открытию. Тем утром мои подозрения подтвердились, когда брокер выкрикнул свое предложение - на 400 пунктов ниже. Затем другой брокер, этот от Shearson, предложил продажу на 1.000 пунктов ниже. Помните, в те дни никаких лимитов на торгах не было. Я захотел проверить ситуацию, чтобы увидеть, насколько низко может опуститься рынок. "Я - на 2000 ниже", - проревел я в яму.

Брокер от Shearson ответил через секунду: "Я - на 3000 ниже!" (Не забывайте, что 3000 в яме равны 30.00 на экране. Чтобы проиллюстрировать масштабы происходящего, скажу, что в те дни движение на 400 или 500 пунктов в яме S&P было весьма существенным. На рынке наличных контрактов Dow перемещение на 30 пунктов было бы сенсационной новостью. А тут рынок фьючерсов S&P даже не открылся, а мы уже были ниже на 3000.)

Я должен был знать, как низко он может пойти: "Я на 4000 ниже!"

"5000 ниже", - проревел в ответ брокер Shearson.

Кончилось тем, что S&P открылся на 5600 пунктов ниже. Я почувствовал нутром, это было свободное падение, но это должно было быть близко к самому низу.

"Покупаю!" - проорал я брокеру Shearson, но мою руку схватил трейдер позади меня. "Льюис! Даю 150".

"Покупаю!" - провопил я и нацарапал сделку на своей карточке.

У меня оказалось 150 длинных контрактов при рынке приблизительно на 5600 пунктов ниже.

Секундой позже мое внимание привлек другой брокер, продававший 300.

"Не могу", - просигналил я в ответ. Это дало бы мне в совокупности 450 длинныхВа контрактов - огромная позиция на любом рынке, но особенно на таком. Я не думал, что смогу переварить такой риск.

Через две секунды мое внимание привлек трейдер на другой стороне ямы. "Что вы делаете?" - просигналил он.

"Я - продавец", - ответил я.

Я предложил ему 150 контрактов, купленные мною полминутой раньше, по цене на 2000 пунктов выше, чем покупал. На той единственной сделке я сделал 1,3 миллиона долл. А вот если бы я взял и другие 300 контрактов, моя прибыль была бы целых 5 миллионов долл. Но я не жалел о прошлом.

Я достиг моего внутреннего предела риска. Я провел несколько других небольших сделок, принесших мне 40.000 или 50.000 долл. После этого я почувствовал, что хватит. Из торговой ямы я прошел в туалет и меня вырвало.

Так в чем же мораль этой истории? В том, что торговля может принести вам приличные 1,3 миллиона долл., но хватит ли у вас силы духа? Или в том, что всегда и при любых обстоятельствах можете ли вы позволить риску побороть вас? Конечно, я и до того времени торговал сотнями контрактов. Но никогда на рынке, подобном этому, с рожденной кризисом волатильностью и отсутствии каких-либо лимитов. Теперь, после введения в торговлю ограничителей, мы чего-либо подобного уже никогда не увидим.

Людям нравится эта история из-за опосредованного сопереживания, связанного с созданием миллиона за полминуты. Но если это все, что они слышат, значит, они ничего не поняли. Суть в концентрации, позволяющей вам торговать с ясной головой, не идя на риск, который может вызвать панику.