Фьючерс отдельной акции

Создание финансовых фьючерсов изменило характер традиционной торговли товарными фьючерсами. Контракты на сельскохозпродукцию - от свиной грудинки до говядины, - которыми торгуют на Чикагской торговой бирже (и зерновые фьючерсы, которыми торгуют на Чикагской товарной бирже), конечно, прародителями фьючерсной отрасли. Но финансовые фьючерсы стали новым поколением. Валютные контракты существуют на Чикагской торговой бирже с 70-х годов, а фьючерсы евродоллара (основанные на сумме долларов США на депозитах за границей) представлены в 1981 году.

Но фьючерсный контракт S&P, основанный на значении фондового индекса Standard & Poor's 500, зверь совсем иной. Ориентиром Уолл-стрита был S&P 500, использовавшийся организациями и портфельными менеджерами. Сегодня же есть масса финансовых фьючерсов, которыми вовсю торгуют и организации, и частные лица. Они включают основные контракты S&P и NASDAQ, S&P и NASDAQ e-mini, фьючерс Dow (на Чикагской товарной бирже), NASDAQ 100 Tracking Stock (QQQ) на Amex и секторные индексы от биотехнологии до банковского дела.

Оглядываясь назад, можно легко видеть, что финансовые рынки продолжают развиваться. Новые финансовые продукты будут выпускаться, пока ощущается потребность и интерес к ним. Новые рынки будут появляться на горизонте, пока хеджеры будут использовать тот или иной продукт для уменьшения риска, а спекулянты согласны участвовать и обеспечивать ликвидность.

Лично я пристально наблюдаю за появлением фьючерсов отдельных акций. По-моему, это может революционизировать рынки. Но революции часто оказываются очень хаотичными и потенциально разрушительными.

Фьючерсы отдельных акций предоставят фондовым трейдерам еще одну площадку для спекуляции на движении ценных бумаг. Кроме того, фьючерсные трейдеры, уже работающие с более широкими индексами, смогут спекулировать и на движении отдельных акций. Конечно, как это бывает с каждым перспективным рынком, придется преодолеть некоторые препятствия. Одно из них связано с регулированием, то есть кто будет контролировать эти фьючерсы акций? Фьючерсы епархия Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Но акции находятся под бдительным оком Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Нет смысла дебатировать здесь, какое агентство должно следить за этими фьючерсами акций. Скорее, наше внимание следует сосредоточить на том, что это означает для рынка.