Оценка движения цен на рынке

Standard and Poors

Зарабатывая деньги дневной торговлей, вероятно, важнее всего не идти против трендов, сложившихся на рынке. Направление изменения цен на отдельные акции в значительной степени коррелирует с направлением изменения конъюнктуры всего рынка. При слабом рынке трейдеры должны быть крайне осторожны в выборе акций и даже думать о возможности игры на понижение. При сильном рынке трейдеры могут быть более агрессивными и рассматривать значительно большее число вариантов. В этом разделе мы сконцентрируемся на фьючерсах Standard & Poors (S & Р) 500, а также объясним, почему этот финансовый инструмент является ключевым для определения тренда на рынке.

Фьючерсы Standard & Poors 500

Наилучшие индикаторы направления рынка - фьючерсы по ценным бумагам, включенным в S & Р 500. Индекс S & Р 500 представляет ситуацию на рынке акций 500 крупнейших компаний из разных секторов индустрии, и является наиболее широкоиспользуемым средством оценки результатов работы менеджеров портфельных инвестиций. На рынке весьма активно торгуются отличающиеся исключительной ликвидностью фьючерсные контракты по этому индексу. Фьючерсы по S & Р 500 стали ведущими или направляющими индикаторами. В отличие от фьючерсов сами индексы, такие как, например, индекс Доу-Джонса для промышленных предприятий, Philadelphia Semi-Conductor Index (Филадельфийский полупроводниковый индекс) и ОЕХ (S & Р100), являются индикаторами, которые отражают состояние рынка с запозданием. Существует причина, почему фьючерсы S & Р 500, напротив, отражают состояние рынка не с запозданием, а с опережением, тем самым направляя рынок. Дело в том, что для менеджеров инвестиционных портфелей фьючерсы S & Р 500 - наиболее распространенный и эффективный инструмент вложения средств в рынок. После того как игра финансовых менеджеров на понижение и повышение нашла свое отражение на рынке фьючерсных контрактов, арбитражеры продают переоцененные акции и покупают недооцененные. Это и вынуждает рынок акций следовать за первоначальным движением рынка фьючерсов. Чтобы понять, почему это работает, как описано выше, давайте подробнее рассмотрим причинно-следственный механизм, заложенный в торговле фьючерсами.