Эксперимент на случайном рынке

Мы провели ряд экспериментов, покупая и продавая около 20 различных акций за день лотами по 100 акций на рынке, где наблюдался устойчивый рост и соотношение между идущими вверх и идущими вниз акциями было 2,5 к 1, а также на рынке, где наблюдалось устойчивое понижение (в день, когда премьер-министр Японии Хасимото походя заметил, что вместо облигаций Казначейства США ему, пожалуй, следовало купить золото) и соотношение между идущими вверх и идущими вниз акциями было 1/2 к 1. На рынке быков это соотношение растущих и падающих акций, изменявшееся от У2 к 1 и далее вплоть до 2,5 к 1, кажется, характеризует большую часть (более 80%) наблюдаемых дней. В день, когда Хасимото сделал свое заявление, было заработано 0 центов на акцию; в день, когда соотношение растущих акций к падающим составляло 2,5 к 1, было заработано 50 центов (или 0,50 дол.) на акцию.

Что означают эти соотношения? Как они связаны с доходом из расчета на одну акцию? Является ли доход на акцию точным критерием? Можем ли мы создать случайную модель, которая устанавливает взаимосвязь между этими переменными? Да, можем, и мы это сделали.

Представьте себе, что ваша способность выбирать «правильные» акции такова, что в среднем на две акции, приносящие прибыль, приходится одна убыточная. На этой стадии стратегию выбора акций определяете только вы. Оптимальную стратегию обсудим чуть позднее. Представьте себе, что вы поставили ограничение убытков при падении на 1/2 и заказ на продажу при подъеме на У2, т. е. всякий раз, когда ваши акции поднимаются на */4 пункта, вы фиксируете прибыль. Если ваши акции движутся в неблагоприятном для вас направлении, вы должны выходить в точке, определяемой падением на 72- Это очень консервативная стратегия. Она также соответствует нормальной психологии извлечения прибыли тогда, когда это возможно. Предположительно при помощи хорошей стратегии выбора двух акций, дающих прибыль, на одну убыточную акцию можно заработать много денег.

Однако если рынок случайный, то эта стратегия не позволит заработать. Вы можете только выйти на нулевой баланс. Это можно рассчитать теоретически, и эти теоретические результаты были подтверждены экспериментальным опытом. На стремительно растущем рынке мы заключили сделки на более чем 10 ООО акций лотами по 100 акций в дни, характеризующиеся мощным «бычьим» трендом, приобретая по две растущие акции на одну падающую при общем соотношении растущих и падающих на рынке акций, также составляющем 2 к 1. Этот предсказанный и экспериментально проверенный отчет о прибылях и убытках с нулевым итоговым балансом при использовании данной стратегии говорит, что мы имеем дело со случайной моделью, которая устанавливает взаимосвязи между стратегией выбора, точками входа и выхода и доходом на одну акцию. Из этой случайной позиции мы можем извлечь и идентифицировать различные переменные, для того чтобы проверить, какие из них дадут нам положительный результат (прибыль). Фактически можно создать график, отражающий связь цены на акцию с рыночным соотношением или с соотношением стратегии выбора. Нет нужды говорить, что, если ваше соотношение выбора лучше, чем соотношение выбора, наблюдаемое в масштабах всего рынка, вы будете зарабатывать больше; и даже если ваша стратегия - это случайный выбор на рынке быков, вы все равно получите прибыль.

Давайте вернемся к приведенной выше случайной модели. Мы объясним, почему ожидаемый отчет о прибылях и убытках равен нулю. Предположим, что вы выбрали три различные акции. Если ваше соотношение выбора составляет 2 прибыльные акции к 1 убыточной (такое соотношение считается отличным), то две из этих акций будут расти, а одна пойдет вниз. Фиксируя прибыль при подъеме на /4 пункта и выходе при падении на 72 пункта, вы заработаете (2Д х У4) У2 на двух сделках при подъеме. При падении вы будете терять 72 пункта на одной сделке. Поэтому общая прибыль за день составит 72 и общий убыток за день - 72- Таким образом, общий баланс прибылей и убытков равен нулю, даже если ваше соотношение выбора составляет 2 гарантирующие прибыль акции на 1 акцию, приносящую убыток.