Динамика отката

Если цена на акции откатывается от некоего максимума, MLCO пытается откупить обратно акции, которые она продала ранее. MLCO выставляет бид на 50 1/2. Не слишком сообразительные трейдеры продают акции по этому биду, тогда как умные трейдеры, понимая, что MLCO опять в игре, выставляют биды. MLCO удается купить несколько тысяч акций, то же самое делают и ловкие трейдеры. Несколькими минутами позже снова звонят из фонда и просят купить еще 50 ООО акций. На этот раз MLCO, которая занимает короткую позицию, предлагает ему 10 ООО по 50 3/4, 10 ООО по 51,10 000 по 51 У4, а остальное (20 000) по 51 У2. Получив заказ, MLCO начинает выставлять биды по ABCD на повышение по ценам, по которым предлагала эти акции ранее. MLCO продает 10 000 акций по 50 3/4, 51 и 51 У4. MLCO выставляет биды по 51, надеясь поднять цену до 51 У2 и выполнить заказ именно на этом уровне.

На этот раз SBSH (Smith Barney) решает оставаться на уровне 51 У4. Теперь у MLCO есть выбор. Например, позвонить Smith Barney и узнать, продаст ли ей трейдер Smith Barney акции по этой цене. Или же MLCO может продать акции по 51 У4 своему клиенту. MLCO нельзя заключать сделки по цене 51 /2, если SBSH продает те же акции по 51 У4. MLCO выставляет бид 51 /8 в попытке спровоцировать трейдера SBSH поднять свой офер. SBSH выполняет пару заказов SOES, которые были обусловлены высоким бидом MLCO, но не повышает котировки. MLCO, уже заняв короткую позицию, звонит трейдеру SBSH - узнать, что он собирается продать. SBSH продает MLCO, которая представляет клиента, 20 000 акций по 51 У4. Когда MLCO купила то, что ей было нужно, она переходит от бида к аску, выставляя бид на 51 и офер на 51 У4. Трейдеры SOES снова впадают в панику и отдают акции MLCO. На этот раз, прежде чем выставить бид, MLCO позволяет цене акций дойти до 50 3/4. И вновь, пока напутанные трейдеры паникуют, умные трейдеры и MLCO покупают несколько тысяч акций. Этот сценарий типичен для работы с корпоративными заказами. Теперь давайте подробнее рассмотрим, как вы можете извлечь отсюда выгоду для себя.

Возобновление восходящего тренда

В данный момент дневная диаграмма движения цены на акции ABCD показывает возобновление восходящего тренда.

Резюме. Вы следите за ABCD и, увидев, что MLCO своими бидами повышает цену, распознаете в MLCO покупателя.

Трейдер SBSH, являющийся единственным продавцом по 51 /4, указал, что именно он продает по устраивающей его цене.

Теперь вы хотите исследовать динамику движения цены на ABCD, а также расшифровать причинно-следственную связь между ее изменениями и движениями маркет-мейкера. Чтобы обнаружить логику, определяющую движения цены акций ABCD, вам следует задать некоторые вопросы и получить на них ответы. Поставьте себя на место маркет-мейкера. Думайте, как маркет-мейкер, и анализируйте последствия.

Во-первых, когда MLCO повышает биды на ABCD, задайте себе следующие вопросы: как реагировали маркет-мейкеры на бид MLCO? Как быстро они убирают офер, куда они движутся и кто на каждом из уровней ушел последним? На сколько уровней поднялись акции во время каждого движения? Есть ли акции в ЭКС, например в Island? Что происходит с этими акциями по мере роста их цены? Наблюдается ли откат цен на акции после каждого подъема, или же цены удерживаются на новых максимумах? Как покупатель (MLCO) реагирует на откаты? Как выглядят акции ABCD по сравнению с остальным рынком? Это вам необходимо знать, чтобы верно интерпретировать события и стать удачливым трейдером.

Маркет-мейкеры, которые поднимают цены, не являются реальными продавцами. Маркет-мейкеры, «стоящие на месте», хотят продать некоторое количество акций. Чем больше число уровней, на которые сдвинулась цена на акции, тем прочнее существующее равновесие и тем меньше ликвидность. Размер, предлагаемый на Island, часто показывает, что импульсные игроки пришли с нижних уровней. Если сделки с акциями не заключаются (имея такую систему, как Watcher, вы можете использовать FYI, которая скажет вам, какие маркет-мейкеры покупают акции), то, вероятно, акции «устали» и вряд ли поднимутся в ближайшее время. Если покупатели активно хватаются за оферы, это значит, что акции могут свободно двигаться выше, что подтверждает агрессивная скупка реальными покупателями акций, принадлежащих дневным трейдерам. Если цена на акции не откатывается назад, значит, MLCO не смогла увеличить предложение акций и, скорее всего, займет короткие позиции. Агрессивный трейдер может подумать о приобретении акций по оферу. Если цена акций не подвержена откату, понаблюдайте, что произойдет с ценой во время следующего движения вверх. Если акции достигают более высокого максимума, вероятно, покупатели вернулись. Если акции не достигают более высокого максимума, возможно, это движение было результатом покрытия коротких позиций. В отсутствие новых покупок, как это имеет место в данном сценарии, стоит рассмотреть возможность выхода из длинных позиций.