Small Order Execution System

SOES - Система исполнения малых заказов (Small Order Execution System), электронная система, с помощью которой заказы направлялись к маркет-мейкерам NASDAQ и автоматически исполнялись без ведома маркет-мейкеров по ценам, совпадающим с выставленными ими котировками. По результатам медицинского освидетельствования пойманный на месте преступления зачинщик стрельбы был признан психически несостоятельным. явного ущерба дневным трейдерам. Скандальные нотки, получившие столь широкий резонанс, произвели и противоположный эффект - широкие массы, узнавшие о дневном трейдинге, стали питательной средой, из которой начали выходить все новые и новые трейдеры. Явление приобрело то, чего ему не хватало, - массовость. Об этом свидетельствует многое: и успех первых двух международных Экспо по дневному трейдингу, прошедших в Калифорнии и Нью-Йорке осенью 1999-го и зимой 2000 г.; и дилинговые залы для профессиональных дневных трейдеров, число которых значительно выросло по всей Америке за последний год; и количество семинаров и школ для обучения дневных трейдеров; и библиотека литературы о дневном трейдинге, насчитывающая уже много десятков монографий.

Приведенная хроника борьбы крупных брокерских домов с «бандитами SOES» показывает, что при столь очевидном неравенстве сил ни одна из сторон не добилась явного преимущества. Дневные трейдеры устояли в этой схватке прежде всего потому, что были всего лишь верхушкой айсберга. «Киты» Уолл-стрит публично вели военные действия на поверхности айсберга, даже не пытаясь разрушить его подводную часть, где формировались революционные изменения фондового рынка. Более того, крупнейшие брокерские дома вели операции на невидимом фронте за овладение наиболее важными участками в фундаменте нового здания. В частности, такими стратегически важными объектами оказались электронные коммуникационные сети (ECN), т. е. те самые электронные альтернативы традиционных фондовых рынков, с помощью которых дневные трейдеры осуществляют торговлю акциями. Ведущие финансовые институты преуспели в дележе ECN. Так, Merrill Lynch, Morgan Stanley Dean Witter и Goldman Sachs приобрели акции BRUT. Speer Leeds & Kellog, основатель и владелец REDI, подписал соглашение с Fidelity, Donaldson Lufkin & Jenrette и Charles Schwab о формировании новой ECN на базе существующей REDI. К совладельцам электронной торговой системы PRIMEX, компаниям Goldman Sachs и Merrill Lynch, присоединились два новых в лице Salomon Smith Barney, и Morgan Stanley Dean Witter. Недавно Goldman Sachs объявил о покупке Speer Leeds & Kellog, т.е. обнаружил свои притязания на REDI. Это показывает, что ведущие силы Уолл-стрит уже осознали новые перспективы развития фондового рынка и успешно готовятся к завтрашнему дню.

Вот с каким сложным явлением в жизни Уолл-стрит должна была ознакомить российского читателя первая переведенная на русский язык книга по дневному трейдингу. Почему же наш выбор остановился на книге Марка Фридфертига и Джорджа Уэста «Электронная внутридневная торговля ценными бумагами»? На то есть несколько причин, включая персональные пристрастия принимавших решение. Однако основная причина в том, что данная книга интересна как новичкам, впервые столкнувшимся с описываемыми понятиями, так и более продвинутым читателям и, наконец, даже специалистам. Имея в виду все три категории читателей, авторы и писали книгу, и в первоначально скупом тексте краткого учебного пособия для дневных трейдеров появлялись все новые и новые детали, порой предназначенные для уже искушенных. К тексту можно обращаться многократно, причем каждый раз вы будете находить что-то новое и открывать для себя маленькие тайны новой профессии. Пожалуй, последнее - желание перелистывать и перечитывать отдельные страницы, главы вновь и вновь - и отличает хорошую книгу от обычной.