Система исполнения малых заказов (SOES) на рынке NASDAQ

Что такое торговля через SOES? Система исполнения малых заказов (SOES) стала основным инструментом работы для дневных трейдеров, заключающих сделки в объеме до 1000 акций NASDAQ одновременно. SOES - это исполнительный механизм, предназначенный для мелкого частного инвестора и открывающий прямой доступ к национальному рынку NASDAQ и ее группе маркет-мейкеров. Система была реализована в полном масштабе после обвала фондового рынка в 1987 г. как попытка обеспечить ликвидность для широкой клиентуры и стала популярным средством внутридневной торговли с момента ее появления. SOES просто позволяет частному лицу осуществлять электронную торговлю котируемыми в NASDAQ акциями с теми маркет-мейкерами, которые в текущий момент выставляют свои котировки на акции в национальной системе NASDAQ. Трейдеры, использующие SOES, ограничены следующими правилами:

1. Сделки в SOES исполняются лотами, объем которых не превышает 1000 акций. В случаях, когда акции торгуются малыми объемами, за одну сделку SOES трейдер может купить или продать всего 200 акций.

2. На все заказы, выполняемые и покупателем, и продавцом одной и той же ценной бумаги, установлено пятиминутное ограничение. Например, ведущий внутридневную торговлю трейдер, который приобретает 1000 акций Intel через SOES, должен ждать 5 минут, прежде чем снова войти в SOES и еще раз приобрести акции Intel. Это временное ограничение не запрещает трейдеру дополнительно приобретать акции через систему SelectNet или через ЭКС.

3. Зарегистрированные представители и брокеры-дилеры Национальной ассоциации фондовых дилеров (NASD) не могут совершать собственные сделки через SOES.

4. Короткие продажи разрешаются согласно правилу «тик вверх» и в соответствии со всеми другими правилами коротких продаж *.

5. Торговля через SOES - обязательная для маркет-мейкера система исполнения заказов. Это означает, что маркет-мейкер, который выставляет акции на продажу или дает предложение на покупку, должен заключить сделки по крайней мере в заявленном размере. 6. Для акций компаний с небольшой капитализацией из правил 4 и 5 сделаны исключения. По отношению к таким акциям не применяется правило «тик вверх» по коротким продажам. Кроме того, по этим акциям не всегда можно заключить сделку через SOES. Акции компаний с небольшой капитализацией в системе NASDAQ отмечены буквой s.

Система исполнения малых заказов дает мелкому инвестору и дневному трейдеру электронный доступ к рынкам, отраженным в торговой системе NASDAQ.