Расшифровка действий маркет-мейкеров

Котировка по акциям сообщает вам лучший бид (самую высокую цену, по которой эти акции готовы купить) и лучший офер (самую низкую цену, по которой кто-либо хочет продать эти акции). Это называется внутренним рынком для акций NASDAQ или рынком для акций, зарегистрированных на Нью-Йоркской фондовой бирже. Маркет-мейкеры также показывают количество акций, которое они хотят купить или продать по котируемой цене. Когда специалисты или маркет-мейкеры сообщают котировку, они вольны показать бид или офер для сделки любого объема, которые готовы исполнить. Маркет-мейкеры могут и будут специально показывать неточную котировку, чтобы испытать покупателей и продавцов и повлиять на них.

Опасность в том, что маркет-мейкеры рискуют быть пойманными. Это аналогично ситуации, когда игрок в покер блефует, в действительности не имея ничего. Игрок в покер может попытаться ввести в заблуждение партнеров, у которых могут быть лучшие карты, рассчитывая, что имеющий превосходство спасует. Маркет-мейкер, у которого на самом деле есть покупатели, может выставить офер в попытке привлечь продавцов, рискуя тем, что придется осуществить продажу. Подробные котировки NASDAQ (уровень 2) показывают трейдеру действительных маркет-мейкеров, которые выставляют бид и офер, а также минимальный объем сделки, заказ на которую они готовы выполнить по объявленной ими цене. Биржевые котировки значительно проще, потому что есть только один маркет-мейкер, т. е. специалист.

Интерпретация выполнения заказов через ЭКС и ISLAND

Как описано в предыдущих главах, ЭКС, например Island, являются системами необязательного исполнения: размещенные в этих системах заказы будут выполнены только в том случае, если другая сторона решает заключить сделку по объявленной цене. Маркет-мейкеры намереваются приобрести или продать акции по объявленной цене. Трейдер может получить доступ к информации о ценах и объемах через терминалы ввода заказов, например через Watcher, который сообщает вам о том, кто покупает и продает. Watcher предоставляет данные FYI (для вашего сведения), которые информируют, когда маркет-мейкер или трейдер выполняет сделку, используя систему предпочтений NASDAQ. Зная порядок выполнения заказов через ЭКС, дневной трейдер может извлечь много информации по ходу торговли через Island. Важнее всего то, что интерпретация исполнения через Island часто помогает дневному трейдеру идентифицировать маркет-мейкеров, имеющих заказы на покупку и продажу определенных акций. Определяя игроков по этим акциям, дневной трейдер, обладающий достаточной смекалкой и осторожностью, получает значительную возможность легких прибылей.