Иллюстрация поворота рыночной тенденции

В Briefing.com (один из моих источников новостей) появились интересные новости о компании Infonautics Inc. (рис. 10-5 и 10-6), за котировками акций которой я слежу довольно давно. В настоящий момент цена акций компании ниже $10, но сегодня, после этих новостей, начинающие внутридневные трейдеры, скорее всего, будут брать эти акции нарасхват.

Я поместил акции в окно-напоминание и открыл окно время и продажи», чтобы посмотреть предсессионные распечатки по INFO (рис. 10-7). Акции стали расти еще в предсессионный период при хорошем объеме (рис. 10-8), и я смог купить их до открытия. Конечно, дорыночная игра - это более высокий риск, но потенциально она приносит и большую прибыль.

По мере приближения открытия торгов акции продолжали набирать силу и поднимались все выше (рис. 10-9). Это дало мне основание предположить, что акции, вероятно, будут расти и после открытия.

Действительно, после открытия акции стали быстро подниматься (рис. 10-10). Мои ожидания подтвердились.

Когда открылся рынок, INFO был на самом верху моего окна-напоминания (ранжированного по нисходящему совокупному объему). То, что до рынка совершены сделки с более чем 50 000 акций, было хорошим предзнаменованием. Это свидетельствовало о сильном интересе покупателей и продавцов к данным акциям. На рис. 10-11 четко виден разрыв более чем в 1 пункт по сравнению с предыдущим закрытием.

И вот я заметил, что, несмотря на сильную продажу (цены успокаивались у бида в 7 1/8), маркет-мейкеры (выстроившиеся в трех верхних уровнях аска) позволяли акциям расти. Это было явным признаком поворота тенденции. Маркет-мейкеры продавали на растущем рынке (рис. 10-11).

Обратите внимание на большой объем (ВлTot. Vol.») и узкий спрэд по INFO при открытии (рис. 10-12). Последней предлагаемой ценой была цена бида в 7 1/8. Акции продавали, однако цена росла. Кстати, одним из несложных способов обнаружения маркет-мейкера, поворачивающего акции, будет ситуация, когда большинство распечаток показывают цену бида или ниже, хотя маркет-мейкер позволил цене аска расти.

Объем сделок с INFO нарастал. Последняя цена составляла теперь 7 5/16. Акции все еще продавались по биду, но объем начал увеличиваться, и цена поднялась еще выше (рис. 10-13).

Теперь трейдеры следовали за трендом, который создали маркет-мейкеры. Вскоре после открытия акции имели очень приличный объем - свыше 500 000 (рис. 10-14).

Ключевые положения. 1. Объем определяет тенденцию

Когда я торгую по инерционным стратегиям, то опираюсь на три основные концепции. Это мои надежные убеждения, помогающие сформировать ожидания.

Я свято верю в объем. Это очень эффективный инструмент (и один из самых простых). Внутридневные трейдеры нередко перегружены сложными техническими индикаторами, скользящими средними и громоздкими алгоритмами. Но иногда полезно сделать шаг назад и вернуться к основам, к базисным индикаторам рынка. Объем (число акций, купленных и проданных за день) - как раз и является одним из таких индикаторов. Еще не так давно день со 100-миллионным объемом на Нью-Йоркской фондовой бирже вызвал бы у брокеров благоговение и трепет. Но в последние несколько лет объем значительно вырос, что стало естественным результатом большего количества денег в биржевом обороте вследствие резкого роста активов взаимных и хеджевых фондов. После новых рекордов Доу, объем NYSE сделал шип» и недавно достиг 1 млрд. акций в день. Объем NASDAQ регулярно превышает 2 млрд. акций в день.

Во все времена инвесторы пользовались показателем объема, чтобы понять, куда идут акции. В отличие от большинства инструментов, используемых техническими аналитиками, этот показатель найти легко: эти данные есть практически на любом финансовом web-сайте или в любой ежедневной газете, печатающей биржевые сводки (обычно он выражен в тысячах акций), и, конечно же, на экране вашей торговой программы.

Жизнь трейдера не может быть поставлена в зависимость от какого-то одного индикатора. Однако понимание объема позволяет глубже проникнуть в суть поведения акций и определить их общее самочувствие». Самое важное правило, какое вам надо знать, состоит в следующем: объем предшествует цене. Как правило, объем начинает изменяться прежде, чем изменится цена акций. Прелесть этого индикатора в его гибкости. Внутридневные изменения объема можно использовать для определения краткосрочных движений цен, а изменения за несколько дней - для определения 2-3-дневной тенденции.

Но прежде чем учиться интерпретировать объем, надо знать средний дневной объем данных акций. Раньше активные трейдеры были вынуждены записывать объемы торгуемых ими акций каждый день, чтобы рассчитать средние величины. Теперь вы можете получить эту информацию через Интернет в режиме on-line. Например, вы можете воспользоваться услугой, предоставляемой Yahoo Finance (http://quote.yahoo.com). На этом сайте вы можете найти средний объем по любым акциям.

Вообще говоря, изменение цены при сравнительно малом объеме предполагает отклонение, тогда как изменение цены при высоком объеме предвещает подлинную тенденцию. И трейдер смотрит объем, чтобы определить ценовую тенденцию. Поскольку инерционный трейдинг предполагает торговлю в направлении сильной тенденции, один из лучших моментов для покупки наступает тогда, когда акции направляются вниз при малом объеме (в отсутствие новостей), после того как недавно росли при более высоком. Последнее означает, что продажа слабая, так как те, кто хотел продать акции, уже продал их, а остальные продолжают держать. Покупатели могут еще вернуться на рынок, если увидят, что цена стабилизировалась. Также неплохо продавать при высоком объеме, когда акции направляются вверх (причем объем уже выдыхается), поскольку обычно это порождает ненормально высокие цены, которые не могут держаться долго.

Основная идея состоит в следующем: если цена и объем движутся в одном и том же направлении, то тенденция изменения цены акций продолжится. Если они идут в противоположных направлениях, то тенденция развернется.

Для определения момента открытия и закрытия позиции никогда не надо использовать один лишь показатель объема, но этот незаменимый инструмент позволяет проникать в суть процессов, происходящих на рынке, и определять текущие ценовые тенденции. Иначе говоря, он помогает трейдеру сформировать торгуемые ожидания.