Выявление маркет-мейкерских манипуляций

К счастью, если вы знаете, как пользоваться экраном второго уровня, то сможете довольно легко обнаружить эти манипуляции. Вам необходимо отслеживать появление следующих ситуаций:

1. Если при большом объеме продаж, проходящих по цене бида, маркет-мейкеры поднимают аск, пытаясь увеличить цену.

2. Если акции, о которых давно не слышно, объем торговли которых весьма мал и движения рынка по которым практически нет (есть всего несколько распечаток), вдруг начинают расти, хотя покупок немного или нет совсем.

Когда акциями манипулируют, можно увидеть, что они по неизвестным причинам движутся в направлении, противоположном тенденции. И нередко этими акциями уже нельзя торговать, исходя из высокого процента ожидания. Следовательно, торговля ими превращается в азартную игру, что является не самым хорошим способом сохранения вашего торгового капитала. Поэтому в случае, когда акции ведут себя странно, есть два варианта действий: (1) Если вы начинающий или неопытный трейдер, то не открывайте позицию по этим акциям. Если позиция уже открыта, то немедленно закройте ее. (2) Если же вы искушенный трейдер, то можете торговать с топором» или в его тени».

Объяснение действий маркет-мейкеров

Учитывая все вышесказанное, невольно задумаешься, как торговать, опираясь на подобную информацию. Для этого, например, можно научиться интерпретировать действия маркет-мейкеров с помощью экрана второго уровня. Хотя эти интерпретации не будут точными, ими можно пользоваться в торговле. Рассмотрим подробнее несколько ситуаций.

Маркет-мейкер покупает акции

Ситуация 1. Маркет-мейкер покупает по биду и после этого не меняет свою котировку. Внутренний рынок равен 24 7/8 х 25. Маркет-мейкер платит 24 7/8 за какое-то количество акций и затем возобновляет свою котировку.

Возможная интерпретация: Маркет-мейкер является покупателем, считающим, что есть другие маркет-мейкеры, заинтересованные в покупке. В этой ситуации маркет-мейкер вряд ли изменит свою котировку.

Ситуация 2. Маркет-мейкер покупает по биду, а затем понижает свой бид на один уровень. Внутренний рынок равен 24 7/8 х 25. Маркет-мейкер платит 24 7/8 за некоторое количество акций, а затем снижает бид до 24 3/4.

Возможная интерпретация: Маркет-мейкер покупает, но скрывает это, так как надеется купить по более низкой цене. Он пробует воду», чтобы посмотреть, что произойдет, если не привлечет продавцов. Скорее всего, он покупает акции на свой счет, но, возможно, и пытается получить более хорошую цену для институционального ордера.

Ситуация 3. Маркет-мейкер платит 24 7/8 за какое-то количество акций и перепрыгивает из бида в аск. Как и раньше, внутренний рынок равен 24 7/8 х 25. Маркет-мейкер платит 24 7/8 и затем предлагает к продаже по 25.

Возможная интерпретация: Маркет-мейкер либо зарабатывает на спрэде, либо купил акции, но не хочет их держать. Маркет-мейкер либо не является покупателем, либо хочет, чтобы вы думали, что он не покупатель.

Ситуация 4. Маркет-мейкер покупает какое-то количество акций за 24 7/8, а затем переходит на один уровень выше аска. Внутренний рынок равен 24 7/8 х 25. Маркет-мейкер платит 24 7/8, а затем предлагает продать по 25 1/8.

Возможная интерпретация: В настоящее время маркет-мейкер не является ни покупателем, ни продавцом. Он участвует в рынке только для того, чтобы выполнять свои обязанности маркет-мейкера. В этой ситуации он купил акции по биду и держит их, чтобы продать по аску на пару уровней выше. Он не является топором» по этим акциям, но зарабатывает на спрэде и делает деньги на инерции акций.

Маркет-мейкер продает акции

Посмотрим, что может происходить, когда маркет-мейкер продает акции.

Ситуация 1. Маркет-мейкер на аске постоянно. Внутренний рынок равен, как и раньше, 24 7/8 х 25. Маркет-мейкер предлагает продать по 25 и затем возобновляет свою котировку.

Возможная интерпретация: Он продал некоторое количество акций и хочет продать еще. Маркет-мейкер является продавцом, а не покупателем на этом уровне.

Ситуация 2. Маркет-мейкер продает акции по аску, а затем поднимается на один уровень выше аска. Внутренний рынок равен 24 7/8 x 25. Маркет-мейкер продает акции по 25 и затем предлагает продать еще по 25 1/8.

Возможная интерпретация: Маркет-мейкер - продавец и пытается получить лучшую цену. Он пробует воду», чтобы посмотреть, что произойдет, если он не удержит акции от повышения. По-видимому, маркет-мейкер считает, что на рынке, кроме него, нет заинтересованных продавцов, и он может добиться лучшей цены.

Ситуация 3. Маркет-мейкер прыгает из аска в бид. Внутренний рынок равен 24 7/8 х 25. Маркет-мейкер продает акции по 25 и затем предлагает выкупить их по 24 7/8.

Возможная интерпретация: Маркет-мейкер зарабатывает на спрэде.

Ситуация 4. Маркет-мейкер продает акции по аску, а затем опускается на один уровень ниже лучшего бида. Внутренний рынок равен 24 7/8 х 25. Маркет-мейкер продает акции по 25 и переходит на бид, чтобы купить по 24 3/4.

Возможная интерпретация: Маркет-мейкер не является серьезным покупателем или продавцом. Он участвует в рынке, чтобы выполнять свои обязанности маркет-мейкера, зарабатывать на спрэде и потенциально получить больше, чем спрэд, если акции имеют инерцию.

Интерпретация действий маркет-мейкеров основана на предположениях. Однако мы не пытаемся обосновать правильность наших рассуждений, анализируя действия маркет-мейкеров. Мы просто стремимся сформировать обоснованное и торгуемое ожидание. Не забывайте, что маркет-мейкеру нет необходимости провести хотя бы одну сделку, чтобы уйти, так же как не требуется исполнить хотя бы один ордер, прежде чем поднять или понизить свой бид или аск. Поскольку они принимают риск с обеих сторон сделки, то, естественно, будут подгонять свои цены к уровню, который обеспечивает им максимальную прибыльность.

Прежде чем перейти к конкретным инерционным методикам, давайте подробнее рассмотрим одну из манипуляций маркет-мейкеров, например ту стратегию, которую называют поворот тенденции».